Resumo
O Índice de Medo e Ganância em Cripto despenca para 11, sinalizando medo extremo em meio à fraqueza sustentada dos preços e saídas de capital.
Os ETFs de Bitcoin registram ~$545M em saídas líquidas, indicando uma mudança para uma posição institucional defensiva.
Uma lição-chave de um veterano do mercado é manter (HODL) durante quedas e fazer média agressivamente em vendas em ativos em ascensão secular.
O sentimento do mercado de cripto caiu decisivamente para medo extremo, com o Índice de Medo e Ganância em Cripto caindo para 11, uma de suas leituras mais baixas desde o final de 2023. A acentuada deterioração reflete uma combinação de fraqueza sustentada nos preços, aumento da volatilidade e saídas persistentes de capital, reforçando um ambiente de aversão ao risco em todo o mercado.
Historicamente, leituras de índice abaixo de 20 coincidiram com períodos de estresse elevado, vendas forçadas e desleverage amplo. Embora tais níveis às vezes tenham precedido fundos de mercado de médio prazo, eles sinalizam imediatamente cautela à medida que os participantes se retiram para os lados.
Fonte: CoinMarketCap
As saídas de ETFs reforçam as condições de aversão ao risco. ETFs de cripto listados nos EUA registraram grandes saídas líquidas em 4 de fevereiro. ETFs de Bitcoin viram saídas líquidas de aproximadamente $545 milhões. Em comparação, ETFs de Ethereum apresentaram saídas de cerca de $79 milhões, estendendo uma tendência de fluxos negativos observados até o final de janeiro.
A escala das saídas de Bitcoin ETF prova ser particularmente relevante, dado que os ETFs à vista haviam atuado anteriormente como uma força estabilizadora durante quedas anteriores. Em vez disso, dados recentes sugerem que a posição institucional se tornou defensiva, com investidores reduzindo a exposição em vez de absorver a venda no mercado à vista.
Ação de Preço Fraca Não Inspira Confiança
Apesar de alívios intermitentes, a ação do preço do Bitcoin continua sob pressão, e os volumes de negociação aumentaram durante as quedas em vez de rebotes. Essa divergência geralmente reflete distribuição em vez de acumulação, reforçando o frágil cenário de sentimento capturado pelo índice de medo.
Fonte: CoinMarketCap
O Ethereum refletiu essa fraqueza, com os fluxos de ETFs e a ação do preço apontando para uma cautela generalizada em vez de preocupações específicas com ativos. Os altcoins, por sua vez, tiveram um desempenho inferior em relação ao mercado mais amplo, amplificando as percepções de risco sistêmico.
O que o medo extremo sinaliza para os mercados: Embora o medo extremo frequentemente atraia interesse contrariante, as condições atuais sugerem que os investidores priorizam a preservação de capital em vez de posicionamentos oportunistas. A combinação de fluxos negativos de ETF, volatilidade elevada e estrutura de preços fraca indica que a confiança ainda não se estabilizou.
Para que o sentimento se recupere de forma significativa, os mercados podem exigir uma desaceleração nas saídas de ETFs, evidências de demanda sustentada no mercado à vista ou incertezas macroeconômicas reduzidas. Até lá, a leitura de medo extremo sublinha um mercado ainda à procura de um firme apoio.
Lições de alguém que viveu cada colapso desde 2013
Um participante do mercado com 38 anos de experiência compartilhou perspectivas após testemunhar todos os tipos de colapsos e pânico. Ele entrou no cripto em 2013, comprando Bitcoin a $200. Após sua compra, ele subiu brevemente e depois caiu 75%, mesmo durante o mercado em alta que acabou alcançando 10 vezes sua entrada. Ele não vendeu porque era um investimento de longo prazo.
Caiu 87% no mercado em baixa de 2014
Ele sofreu três quedas de 35% a 45% no mercado em alta que se seguiu até 2017. Ele eventualmente vendeu a $2,000, o anterior pico de 2013, devido às guerras de bifurcação do Bitcoin. Ele havia feito 10 vezes sua entrada original. Ele subiu mais 10 vezes até o final do ano antes de começar outro grande e feio urso.
Ele recomprou durante a queda da Covid a $6,500, 3,5 vezes mais alto do que quando vendeu. Um erro muito caro. Em 2021, o Bitcoin caiu 50% de abril a julho em um mercado semelhante ao de hoje. O sentimento no Twitter era horrível naquela época. Mas o mercado não estava tão sobrevendido quanto está hoje.
Em novembro de 2021, o mercado estava de volta aos máximos históricos. SOL subiu 13 vezes a partir de suas mínimas. ETH dobrou. O Bitcoin atingiu novos máximos, subindo 150%.
A primeira lição chave em um ativo em ascensão secular é simplesmente não fazer nada. HODL é um meme por um bom motivo. É muito mais poderoso do que o meme do ciclo de 4 anos. A segunda lição foi adicionar agressivamente durante as vendas, mesmo sem um timing perfeito, fazendo uma média na fraqueza para adicionar à posição geral que compõe massivamente os retornos ao longo do tempo.
Sempre parece que você perdeu sua chance. Nunca mais voltará. Tudo vai explodir para sempre. Não é o caso.
