A linha macro agora não está sincronizada com os ativos de risco; está sincronizada com a “negociação da expectativa de cortes de juros”. Na Jackson Hole, a Warsh não deu direção para setembro, e o $BTC imediatamente devolveu aquela parte do prêmio embutido na expectativa. O spot está em 77408, caiu 3,24% nas últimas 24 horas, mas o volume/negociação dos contratos chegou a 11,2 vezes o spot, o que mostra que o controle do pregão ainda está com as mãos alavancadas.

Nesse momento, o mais perigoso não é o próprio dado negativo, e sim que todo mundo ainda está comprando usando a narrativa antiga. A taxa de financiamento ainda está em +0,01%; os compradores não soltaram totalmente, mas o preço já bateu perto das mínimas intradiárias de 76888. Eu daqui não corri atrás do short; acima de 77300 só abri um teste de short de 3%, com stop em 78150 e alvo inicial em 76000. Se, no fim do pregão de Nova York, o order flow continuar com domínio do lado vendedor, eu adiciono mais 2%.

A Warsh não disse nada; o mercado fica ainda mais difícil de operar, porque não dá para descontar antecipadamente setembro. Agora não é uma disputa de opiniões; é uma disputa de quem vai admitir o erro primeiro. Se errar, -5% sai; sem ficar em dúvida. $BTC #BTC

Essa é a minha visão; o seu dinheiro é você quem decide.