A ecossistema de crédito on-chain na rede Ethereum atingiu um novo marco histórico. De acordo com dados atuais, até fevereiro de 2026, o valor dos empréstimos ativos superou $28 bilhões.
O protocolo Aave desempenha um papel fundamental nesse processo. No momento, a plataforma controla cerca de 70% de todo o mercado relevante da rede principal.
Resiliência da infraestrutura DeFi a choques de mercado
As estatísticas do recurso analítico Token Terminal confirmam o rápido desenvolvimento do segmento. Os atuais indicadores de empréstimos ativos nas plataformas Ethereum mostram um crescimento de dez vezes em relação aos mínimos de janeiro de 2023.
Esse grande volume de operações destaca a liderança do Ethereum no setor de finanças descentralizadas. Até o terceiro trimestre de 2025, o volume total de criptocrédito alcançou um recorde de $73,6 bilhões. Esse número praticamente triplicou desde o início de 2024. Especialistas da Kobeissi observam que a principal catalisadora foi a aprovação de fundos de índice de bitcoin e a recuperação geral do setor financeiro.
O nível de endividamento na indústria de ativos digitais permanece relativamente moderado, representando apenas 2,1% da capitalização total do mercado de $3,5 trilhões. Para comparação, no setor imobiliário, esse número atinge 17%. No entanto, a alta concentração de capital em protocolos algorítmicos exige atenção especial aos mecanismos de liquidações automáticas.
Embora a alavancagem em DeFi seja significativamente menor do que no financiamento tradicional (atualmente apenas 2,1% do mercado digital de ativos de $3,5 trilhões contra 17% no setor imobiliário), sua concentração em plataformas algorítmicas como a Aave possibilita liquidações automáticas rápidas.
Prevenção de uma crise durante a queda do bitcoin abaixo de $76 000
A queda acentuada dos preços no final de janeiro de 2026 foi um sério teste para o sistema. O bitcoin caiu de $84 000 para menos de $76 000. Isso ocorreu em meio à baixa liquidez do fim de semana e à escalada da situação geopolítica. Como resultado, mais de $2,2 bilhões em posições foram forçadamente encerradas em várias plataformas.
Baixa liquidez no fim de semana
escalada da geopolítica no Oriente Médio
e incerteza com o financiamento do governo dos EUA.
Nas últimas 24 horas, foram liquidadas posições com margem em plataformas centralizadas e descentralizadas totalizando mais de $2,2 bilhões.
A infraestrutura da Aave foi um fator chave na estabilização do mercado. Até 31 de janeiro de 2026, o protocolo automaticamente liquidou garantias no valor de mais de $140 milhões em várias redes.
Quando as taxas do Ethereum ultrapassaram 400 gwei, surgiram no mercado as chamadas 'posições zumbis' — empréstimos mal garantidos, próximos ao limite de liquidação, mas pouco lucrativos para pagamento imediato. Mesmo nessas condições, a Aave operou de forma estável, evitando falhas e a criação de dívidas irrecuperáveis.
Os protocolos Compound, Morpho e Spark também registraram liquidações, mas seus volumes foram significativamente menores. Além disso, o nível de automação e a escala desses serviços ainda não permitem que substituam a Aave.
Até mesmo grandes detentores de ETH, como a Trend Research, que diminuíram a alavancagem e venderam centenas de milhões de dólares em ETH para saldar dívidas com a Aave, utilizaram a eficiência do protocolo para reduzir a pressão no mercado.
Os eventos do fim de semana mostraram tanto oportunidades quanto fraquezas no ecossistema de crédito do Ethereum.
Enquanto o número de posições ativas e os volumes de capital emprestado continuam a crescer, a resiliência da Aave indica a maturidade da infraestrutura DeFi.
A capacidade do protocolo de suportar liquidações em larga escala sem falhas destaca mais uma vez a importância das soluções de crédito baseadas em Ethereum como ferramenta de estabilização, mesmo em períodos de alta volatilidade. Esse resultado sustenta a reputação do segmento como um 'porto seguro' para participantes institucionais e de varejo.
Apesar do otimismo, o preço do token AAVE caiu mais de 6% nas últimas 24 horas. No momento da publicação, o ativo estava sendo negociado a $119,42.
