A holding de investimentos Evernorth enfrentou um aumento acentuado nas perdas não realizadas em suas posições em XRP. A atual conjuntura de mercado coloca uma pressão significativa nas reservas corporativas de ativos digitais.
Ao mesmo tempo, a redução da carga de dívida no mercado de derivativos cria condições para uma recuperação estável das cotações.
Pressão sobre reservas corporativas e riscos de liquidação
A maioria dos fundos que se especializam na gestão de ativos digitais (DAT) está registrando perdas significativas devido à queda na capitalização de mercado das altcoins. Em particular, a empresa Evernorth Holdings, que está entre os maiores detentores de XRP, se encontrou em uma situação financeira difícil. De acordo com os dados do serviço analítico CoinGecko, a organização detém 473 276 430 tokens, o que representa cerca de 0,473% da oferta de mercado total do ativo.
Atualmente, o valor de mercado desse portfólio é de cerca de $684,7 milhões. Sabe-se que as principais aquisições foram realizadas em outubro e novembro do ano passado, após as quais a empresa não aumentou sua posição.
As estatísticas da CryptoQuant confirmam o crescimento constante do saldo negativo da empresa. Atualmente, a perda não realizada ultrapassa $380 milhões, pois o preço do ativo está sendo negociado abaixo da marca de $1,5. Dificuldades semelhantes são enfrentadas por outros participantes do setor. Por exemplo, o fundo BitMine enfrentou perdas de quase $7 bilhões, mantendo mais de 4,28 milhões de ETH. Por sua vez, a empresa Strategy registra uma perda de mais de $4 bilhões em meio à queda do valor do ativo bitcoin abaixo de $71.000.
Impacto da volatilidade do mercado no capital
A queda no valor do XRP e de outras altcoins limita as oportunidades das empresas do setor para atrair novo capital. O processo de emissão de ações ou captação de financiamento por dívida torna-se mais trabalhoso, uma vez que os investidores se mostram cautelosos em relação a empresas com perdas substanciais em reservas.
Em um cenário desfavorável, organizações que enfrentam a necessidade de liquidez para cobrir despesas operacionais podem recorrer à venda de ativos. Essa realização inevitavelmente aumentará a pressão sobre os preços. O fundador da Capriole Investment, Charles Edwards, caracterizou o modelo atual de gestão de reservas corporativas como uma potencial fonte de riscos sistêmicos. Ele comparou a atual onda de fundos de investimento com os eventos da década de 1920, alertando para a possibilidade de consequências em grande escala para a indústria.
Fatores de resiliência fundamental do ativo
Apesar da correção de preços, os dados da Santiment indicam que o otimismo entre os investidores de varejo permanece. Essa tendência contrasta com os sentimentos pessimistas em relação aos ativos de maior capitalização. A resistência da demanda está relacionada a uma série de eventos positivos no ecossistema Ripple. Isso inclui a integração do protocolo Hyperliquid na plataforma Ripple Prime e o lançamento bem-sucedido de domínios confiáveis no XRPL.
Além disso, o volume de interesse aberto em XRP na exchange Binance caiu para o mínimo desde novembro de 2024, totalizando $405,9 milhões. Isso indica uma limpeza do mercado de posições excessivas com alta alavancagem. Nessas condições, a taxa se torna menos sensível a liquidações forçadas. Analistas da CryptoQuant observam que essa 'reinicialização' do mercado de derivativos é uma condição necessária para a recuperação orgânica da tendência.
Portanto, a situação atual cria uma base para o crescimento de médio prazo. No entanto, para que a Evernorth alcance o ponto de equilíbrio, o preço do XRP precisa crescer cerca de 70% em relação aos níveis atuais. Alcançar a marca de $2,4 exigirá não apenas a entrada de novo capital institucional, mas também uma melhoria geral nas condições do mercado de criptomoedas.
