Ontem, no mercado de ações dos EUA, entre as ações de empresas chinesas listadas ("conceitual"), a BABA caiu 3,39%. No mesmo dia, o CEO da Alibaba, Eddie Wu Yongming, foi selecionado para o TIME100 AI. De um lado há o brilho da IA; do outro, a ação segue fraca — essa discrepância é um pouco grande.
Minha avaliação é: a narrativa de IA da Alibaba nesta rodada ainda não chegou ao preço da ação. Há três motivos.
Primeiro, a recap do mercado de ações dos EUA mencionou que, no dia, a BABA estava entre as maiores quedas entre as principais ações chinesas listadas; os investidores não a perseguiram com compras motivadas por notícias de IA.
Segundo, a CCB International acabou de divulgar um relatório dizendo que o agente de IA para escritórios é o próximo mercado de escala na faixa de trilhões e que, quando citou os destaques, a Tencent WorkBuddy lidera com mais de 20 milhões de visitas mensais; já o Qwen da Alibaba é apenas “aceleração para alcançar”. O protagonista da narrativa não é a Alibaba.
Terceiro, o IPO da Shein teve o preço reduzido em 70%. O mercado a usa como termômetro e entende que o e-commerce de empresas chinesas listadas sofre com regulamentação transfronteiriça e gargalos de crescimento. A Alibaba, naturalmente, também foi colocada nesse mesmo grupo.
Portanto, a questão agora é bem direta: mesmo que a história de IA seja enorme, quem vai assumir a desaceleração do negócio-base do e-commerce? Se, no próximo passo, a receita de nuvem nos resultados trimestrais não superar as expectativas, essa queda de 3,39% pode ser apenas o começo.
Minha avaliação é: a narrativa de IA da Alibaba nesta rodada ainda não chegou ao preço da ação. Há três motivos.
Primeiro, a recap do mercado de ações dos EUA mencionou que, no dia, a BABA estava entre as maiores quedas entre as principais ações chinesas listadas; os investidores não a perseguiram com compras motivadas por notícias de IA.
Segundo, a CCB International acabou de divulgar um relatório dizendo que o agente de IA para escritórios é o próximo mercado de escala na faixa de trilhões e que, quando citou os destaques, a Tencent WorkBuddy lidera com mais de 20 milhões de visitas mensais; já o Qwen da Alibaba é apenas “aceleração para alcançar”. O protagonista da narrativa não é a Alibaba.
Terceiro, o IPO da Shein teve o preço reduzido em 70%. O mercado a usa como termômetro e entende que o e-commerce de empresas chinesas listadas sofre com regulamentação transfronteiriça e gargalos de crescimento. A Alibaba, naturalmente, também foi colocada nesse mesmo grupo.
Portanto, a questão agora é bem direta: mesmo que a história de IA seja enorme, quem vai assumir a desaceleração do negócio-base do e-commerce? Se, no próximo passo, a receita de nuvem nos resultados trimestrais não superar as expectativas, essa queda de 3,39% pode ser apenas o começo.