🚨 A Ethena ($ENA ) acaba de lançar uma atualização bem interessante — e, honestamente, há mais nisso do que uma simples recompra de tokens.
Eu tive que ler essa aqui duas vezes porque a estrutura da jogada foi o que mais chamou minha atenção.
A Ethena diz que recomprou $ENA bloqueados de alguns investidores iniciais que venderam seu ENA ao longo dos últimos 9 meses.
Mas a parte maior, na minha visão, é o que acontece em seguida.
O valor e o IP do protocolo agora ficarão exclusivamente com a Fundação, com a governança permanecendo nas mãos de $ENA holders. Mais importante ainda: os investidores patrimoniais da Ethena Labs não terão direitos a fluxo de caixa residual do protocolo.
E então tem a mudança de taxas 👀
Uma proposta já está no ar que pode direcionar a receita líquida gerada pelos negócios da Ethena para recompras programáticas de ENA.
Isso muda bastante a conversa.
Em vez de apenas perguntar: “Quanto de receita a Ethena está gerando?”
A pergunta mais interessante passa a ser:
Quanto dessa receita realmente pode voltar para o ENA?
Há outra parte que eu também não quero deixar passar.
O risco de desbloqueio mensal futuro de VC está sendo removido, enquanto os tokens da equipe continuam bloqueados sob os cronogramas atuais de aquisição.
Então não é apenas um anúncio. Parece mais que a Ethena está tentando remodelar a relação entre receita do protocolo, holders de tokens, investidores e a oferta futura de tokens.
Estou especialmente curioso para ver como a proposta de mudança de taxas vai se desenrolar.
Porque se a receita do protocolo começar a se traduzir em recompras programáticas consistentes, a história de valorização do $ENA pode ficar muito diferente do que o mercado vem precificando.
Com certeza, uma dessas atualizações que eu ficaria de olho em vez de só rolar passando. 👀
#ENA #ethena
Eu tive que ler essa aqui duas vezes porque a estrutura da jogada foi o que mais chamou minha atenção.
A Ethena diz que recomprou $ENA bloqueados de alguns investidores iniciais que venderam seu ENA ao longo dos últimos 9 meses.
Mas a parte maior, na minha visão, é o que acontece em seguida.
O valor e o IP do protocolo agora ficarão exclusivamente com a Fundação, com a governança permanecendo nas mãos de $ENA holders. Mais importante ainda: os investidores patrimoniais da Ethena Labs não terão direitos a fluxo de caixa residual do protocolo.
E então tem a mudança de taxas 👀
Uma proposta já está no ar que pode direcionar a receita líquida gerada pelos negócios da Ethena para recompras programáticas de ENA.
Isso muda bastante a conversa.
Em vez de apenas perguntar: “Quanto de receita a Ethena está gerando?”
A pergunta mais interessante passa a ser:
Quanto dessa receita realmente pode voltar para o ENA?
Há outra parte que eu também não quero deixar passar.
O risco de desbloqueio mensal futuro de VC está sendo removido, enquanto os tokens da equipe continuam bloqueados sob os cronogramas atuais de aquisição.
Então não é apenas um anúncio. Parece mais que a Ethena está tentando remodelar a relação entre receita do protocolo, holders de tokens, investidores e a oferta futura de tokens.
Estou especialmente curioso para ver como a proposta de mudança de taxas vai se desenrolar.
Porque se a receita do protocolo começar a se traduzir em recompras programáticas consistentes, a história de valorização do $ENA pode ficar muito diferente do que o mercado vem precificando.
Com certeza, uma dessas atualizações que eu ficaria de olho em vez de só rolar passando. 👀
#ENA #ethena
