Anndy Lian
Mercados em alerta: a alta da IA esmorece enquanto o cripto despenca abaixo de US$2,42 trilhões
Os investidores lutaram com avaliações esticadas e crescentes dúvidas sobre a sustentabilidade da alta impulsionada por IA em Wall Street. O clima mudou visivelmente para um modo de aversão ao risco, não por causa de um choque macroeconômico repentino, mas devido a uma acumulação silenciosa de preocupações. A principal delas era se o mercado havia precificado otimismo demais muito cedo. Essa inquietação foi agravada por dados econômicos mistos dos EUA que retrataram uma economia desacelerando o suficiente para desestabilizar os mercados sem acionar um alarme aberto.
O relatório de emprego da ADP para janeiro mostrou apenas 22.000 empregos adicionados, bem abaixo dos 45.000 esperados, sinalizando uma potencial fraqueza no mercado de trabalho. Ao mesmo tempo, o índice de serviços ISM veio ligeiramente acima das expectativas em 53,8, sugerindo áreas de resiliência no setor de serviços. Juntos, esses indicadores criaram ambiguidade, o suficiente para alimentar especulações de que o Federal Reserve pode precisar agir mais cedo do que tarde, especialmente com o presidente Jerome Powell prestes a deixar o cargo em maio.
Os mercados acionários refletiram essa tensão. O Dow Jones Industrial Average subiu 0,53 por cento, impulsionado por componentes mais defensivos ou cíclicos, enquanto o S&P 500 caiu 0,51 por cento e o Nasdaq despencou 1,51 por cento. A divergência destacou uma rotação longe da liderança pesada em tecnologia que dominou desde o final de 2024. As ações de software suportaram o peso da venda, revelando o cansaço dos investidores com múltiplos exorbitantes e visibilidade de lucros limitada a curto prazo para a maioria das empresas fora de um estreito grupo de beneficiários de IA.
O VIX, o indicador de medo de Wall Street, subiu para 18,64, seu nível mais alto em semanas, confirmando a crescente ansiedade sob a superfície. Neste ambiente, ampliar a exposição além da tecnologia de mega-cap faz sentido estratégico. Portanto, o renovado apelo de índices de ações ponderados igualmente ou de baixa volatilidade, bem como cíclicos seletivos como financeiros e industriais, e defensivos como certos segmentos de saúde.
Os mercados de títulos ofereceram pouca clareza. Os rendimentos do tesouro se moveram em direções opostas. O rendimento de 2 anos caiu 1,6 pontos base para 3,553 por cento, refletindo apostas em cortes de taxa mais cedo, enquanto o rendimento de 10 anos subiu ligeiramente para 4,274 por cento, sugerindo que alguns investidores ainda veem riscos de inflação persistentes no longo prazo. A decisão do Tesouro dos EUA de manter os tamanhos dos leilões estáveis não trouxe novos choques de oferta, mas também removeu qualquer catalisador de curto prazo para extensão de duração. Ainda assim, a expectativa de dois cortes nas taxas do Fed no segundo e terceiro trimestres de 2026 apóia um movimento gradual em direção a renda fixa de longa duração e alta qualidade, particularmente em dívida de grau de investimento em mercados desenvolvidos e emergentes.
Os mercados de câmbio refletiram a resiliência do dólar em meio à incerteza. O DXY subiu 0,18 por cento para 97.616, com o dólar ganhando em todos os pares do G10. O USD/JPY saltou para 156,86, impulsionado em parte por desenvolvimentos políticos no Japão, onde a esperada vitória eleitoral da Primeira-Ministra Sanae Takaichi deve trazer gastos fiscais e de defesa agressivos. Apesar dessa força de curto prazo, a perspectiva estrutural para o dólar permanece baixista. Com o Fed provavelmente se inclinando para o afrouxamento enquanto outros bancos centrais se mantêm firmes ou apertam modestamente, o caminho de menor resistência para o DXY é para baixo. O EUR/USD, atualmente em 1.1807, tende a se beneficiar, assim como um enfraquecimento mais amplo do USD/JPY ao longo do tempo.
As commodities contaram uma história de risco geopolítico encontrando fundamentos de longo prazo. O petróleo Brent subiu dois por cento para US$68 por barril em meio a sinais conflitantes sobre as relações EUA-Irã. Enquanto conversas diplomáticas estão agendadas em Omã, os novos avisos do Presidente Trump e o visível aumento militar na região alimentaram temores de escalada. Essa tensão poderia facilmente empurrar o petróleo de volta ao pico de US$80 do último junho, mesmo que os aumentos de oferta planejados da OPEC devam conter os preços no médio prazo.
Enquanto isso, o ouro subiu para US$4.964 por onça e a prata saltou 3,5 por cento para US$85, ambos beneficiados pela demanda por refúgio seguro e expectativas de taxas dovish. O complexo de metais preciosos permanece fundamentalmente forte, embora suscetível a oscilações acentuadas à medida que as narrativas macro mudam.
Na Ásia, os mercados fizeram um leve rali de alívio. O Kospi da Coreia do Sul atingiu um recorde histórico, subindo 1,6 por cento, enquanto o Shanghai Composite da China ganhou 0,8 por cento, impulsionado por ações solares supostamente impulsionadas por visitas de equipes ligadas à SpaceX e Tesla. Este sinal sutil, mas revelador, apontou para um renovado interesse estrangeiro no setor de tecnologia verde da China.
O mercado de criptomoedas cedeu sob pressão macro. A capitalização total do mercado caiu 6,61 por cento para US$2.42 trilhões, liderada pela queda do Bitcoin. Notavelmente, a correlação das criptomoedas com ativos tradicionais permanece elevada, 72 por cento com o S&P 500 e 88 por cento com o ouro, confirmando seu papel atual como um ativo de risco sensível a taxas e ao dólar, em vez de uma verdadeira proteção.
Um desmonte violento de posições alavancadas acelerou a queda, com US$654 milhões em liquidações em 24 horas, incluindo US$197 milhões apenas em Bitcoin. O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas despencou para 11, profundamente no território de Medo Extremo e sua menor leitura desde novembro de 2025. Isso sugere que o mercado está em uma fase de capitulação, onde a ação dos preços é impulsionada menos por fundamentos e mais por desalavancagem forçada.
O foco imediato agora repousa no nível de suporte de US$2.42 trilhões. Manter-se aqui pode provocar um salto técnico em direção a US$2.61 trilhões, o retrocesso de Fibonacci de 78,6 por cento. Mas uma quebra para baixo abre a porta para US$2.28 trilhões. Com os pedidos iniciais de auxílio-desemprego dos EUA previstos para hoje, qualquer sinal de deterioração do mercado de trabalho pode reforçar as expectativas de afrouxamento do Fed, mas também aprofundar a aversão ao risco a curto prazo.
Por enquanto, a confluência de quebras técnicas, desinvestimentos alavancados e um sentimento macroeconômico negativo criou um equilíbrio frágil. As próximas 24 a 48 horas serão decisivas para determinar se essa correção marca um reset saudável ou o início de uma correção mais profunda.
Fonte: https://e27.co/markets-on-edge-ai-rally-fizzles-as-crypto-plunges-below-us2-42-trillion-20260205/
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