#BTC 🔥🔥

Cerca de US$ 6,4B em opções de BTC vencem esta sexta-feira.

E sim, todo mundo está de olho no nível de max pain em US$ 68K.

Mas há um erro que eu acho que traders estão cometendo:

Max pain NÃO é uma meta de preço do Bitcoin.

Cerca de 81.700 BTC em opções estão programadas para vencer na Deribit às 08:00 UTC de sexta-feira, com calls atualmente superando puts numa razão de 0,83 put/call.

O que importa mais é onde a exposição está concentrada.

📍 US$ 75K → aproximadamente US$ 236M em notional de calls
📍 US$ 80K → mais ~US$ 157M
📍 US$ 500M+ → notional de opções posicionado dentro de 5% do preço atual do BTC

E é aí que as coisas podem ficar interessantes.

Conforme o BTC se move por níveis de strike densamente povoados, os market makers podem precisar ajustar suas coberturas — potencialmente amplificando a volatilidade em qualquer direção.

Então eu NÃO estou esperando:

❌ “Opções vencem → BTC vai direto para US$ 68K.”

Em vez disso, estou observando três cenários:

🟢 BTC se mantém acima de US$ 80K:
O movimento de alta contínuo poderia acionar atividades adicionais de hedge e potencialmente acelerar a alta.

🔴 BTC perde US$ 80K de forma decisiva:
O mercado pode rapidamente buscar zonas de menor liquidez.

🔵 BTC oscila em torno de grandes strikes:
O preço pode acabar sendo “fixado” nesses níveis até o vencimento.

O maior erro seria tratar