A recente ação de preço da prata confundiu muitos participantes do mercado, especialmente após a queda acentuada da região acima de $100 de volta para a zona de $70. À primeira vista, parecia uma #quebra. Na realidade, não era.
De acordo com os dados e a narrativa repetidamente destacada nas recentes discussões do mercado, #silver não colapsou devido à demanda em queda ou a uma tese macroeconômica quebrada. O movimento foi resultado de uma manipulação agressiva do mercado de #papel, onde o preço foi deliberadamente empurrado para baixo enquanto o mercado físico permaneceu estável.
Acumulamos prata em torno do nível de $65 com base em um claro desequilíbrio de avaliação. A prata estava profundamente #subvalorizada em relação ao #ouro e à sua crescente importância industrial. O subsequente rali acima de $120 confirmou que essa lacuna de valor era real. A venda que se seguiu não foi uma rejeição do valor, mas uma queda temporária impulsionada por papel.
O que importa é que nada #fundamental mudou. A demanda industrial por prata continua a crescer, impulsionada por energia solar, veículos elétricos, eletrônicos e aplicações médicas. Ao mesmo tempo, o crescimento da oferta permanece restrito. Essa desconexão explica por que a prata física permaneceu firme enquanto os preços em papel foram forçados a cair.
Nosso foco permanece na visão mais ampla, em vez de ruídos de curto prazo. A manipulação pode distorcer o preço temporariamente, mas não pode apagar a realidade. Assim que essa pressão diminuir, o preço deve se alinhar novamente com o valor subjacente.
Por esta razão, nosso #alvo para a prata permanece em $130 ou mais.
Os mercados podem dobrar o preço no curto prazo - mas não podem suprimir a verdade indefinidamente.
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