Singapura, Singapura, 27 de agosto de 2026, Chainwire
TermMax, um protocolo de empréstimos com taxa fixa desenvolvido pela Term Structure Labs, anunciou em 26 de agosto que recebeu um investimento estratégico da YZi Labs. Os termos não foram divulgados.
A TermMax foi selecionada para o programa EASY Residency Season 3 da YZi Labs e já levantou mais de US$ 8 milhões até o momento. Seus apoiadores anteriores incluem Cumberland DRW — que liderou a rodada semente de 2023 — HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital e MZ Web3 Fund.
O protocolo está no ar na mainnet desde abril de 2025 e agora opera em 10 cadeias compatíveis com EVM, com 60 mercados de taxa fixa, 40 cofres de estratégia, dezenas de milhões de dólares em valor total bloqueado e mais de 1,5 milhão de carteiras registradas. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital e Origami atuam como Curadores, gerenciando os cofres de estratégia no protocolo. O token $TMX concluiu seu TGE em 25 de agosto.
A posição pública do próprio investidor aponta para a lacuna que este investimento pretende preencher. Em uma postagem de 14 de agosto descrevendo o que quer ver construído, a YZi Labs escreveu que ações blue-chip tokenizadas já alcançaram volume significativo, mas que a camada de aplicação financeira ao redor delas — crédito, gestão de garantias, transferência de risco e produtos estruturados — permanece subdesenvolvida, e que opções e outros produtos de transferência de risco, em particular, permanecem notavelmente ausentes.
A YZi Labs fez este investimento exatamente onde essa lacuna está.
“Quando saí do setor bancário, havia alguns poucos bilhões de dólares em ativos no on-chain sem nenhuma curva de juros diretamente observável entre eles. Nos mercados tradicionais, isso seria impensável. Foi isso que me fez decidir construir essa infraestrutura em cadeia.” – Jerry Li, cofundador e CEO, TermMax.
Ações tokenizadas são a classe de ativos com maior crescimento no on-chain, agora em US$ 2,48 bilhões, com a contagem de detentores subindo 165% em 30 dias.
A TermMax integrou a Ondo Global Markets em janeiro de 2026 para lançar o primeiro mercado de empréstimos com taxa fixa aceitando ações tokenizadas dos EUA como garantia e, em seguida, adicionou o bStock da Binance. Em agosto, entrou no ar na Robinhood Chain, onde QQQ, SPY e NVDA podem ser enviados contra USDG.
Mas o financiamento é apenas metade do que as ações tokenizadas precisam. Quase toda a infraestrutura de ações tokenizadas deste ano foi direcionada a futuros perpétuos, e quase nada para opções.
O TermMax Alpha é onde essa mudança acontece: opções de entrega física, sem liquidação antes do vencimento. O preço de conversão é fixo quando a posição é aberta, e a posição é liquidada por entrega física na expiração. Portanto, uma posição correta em direção não pode ser derrubada por alguns minutos de negociação volátil em baixa liquidez — o modo de falha que torna os perps inadequados na ponta ilíquida das ações tokenizadas.
Esse desenho sem liquidação se baseia em uma escolha que percorre todo o protocolo: quando a liquidação acontece, ela é liquidada por entrega física, com a garantia entregue diretamente ao credor em vez de ser vendida no mercado. A suposição usual — de que a garantia pode ser vendida a valor justo sob demanda — vale para ETH e falha para uma ação tokenizada com alguns milhões de dólares de profundidade.
Do lado institucional, a TermPrime concluiu seu primeiro trade ao vivo na Canton Network no fim de junho e, desde então, cresceu sua rede de contraparte para nove instituições.
A TermMax opera um nó validador inicial na Canton, e a TermPrime está pronta para apoiar negócios de empréstimo para instituições lá por meio de mercados abertos.
A TermMax mantém uma pontuação de revisão de qualidade do processo DeFiSafety de 93%, em linha com a Aave V3.
“O que nos propusemos a fazer não é ensinar instituições tradicionais a DeFi. É permitir que a DeFi cresça para algo profissional o suficiente para atender de forma genuína as finanças.” – Jerry Li, cofundador e CEO, TermMax.
O que a TermMax quer ser não é mais um protocolo de empréstimos, mas a própria curva de juros em cadeia.
Sobre a TermMax
A TermMax é um marketplace de empréstimo e concessão de empréstimos com taxa fixa e prazo fixo, construído pela Term Structure Labs, em funcionamento na mainnet desde abril de 2025 e implantado em 10 cadeias compatíveis com EVM, onde opera 60 mercados de taxa fixa e 40 cofres de estratégia. O protocolo divide a dívida em três tokens negociáveis: FT (principal), XT (valor de juros e de opção) e GT (um recibo ERC-721 para posições alavancadas). Curadores Profissionais definem faixas de APR alvo em mercados isolados e gerenciam cofres de estratégia, e as liquidações são resolvidas por entrega física da garantia. O cofundador e CEO Jerry Li tem 25 anos em mercados financeiros globais e atuou como Diretor Administrativo no Deutsche Bank, liderando renda fixa e câmbio para a Grande China.
Site: https://ts.finance/
Sobre a YZi Labs
A YZi Labs gerencia mais de US$ 10 bilhões em ativos globalmente. Nossa filosofia de investimento enfatiza primeiro o impacto — acreditamos que retornos significativos naturalmente virão. Investimos em ventures em todas as etapas, priorizando aquelas com fundamentos sólidos em Web3, IA e biotech. O portfólio da YZi Labs abrange mais de 300 projetos de mais de 25 países em seis continentes. Alguns portfólios notáveis incluem Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI e mais. Mais de 65 empresas do portfólio da YZi Labs passaram pelo nosso programa de incubação, EASY Residency. Para mais informações, siga a YZi Labs no X (@yzilabs).
Contato
Equipe de Marketing da TermMaxhello@cipherdance.com
Este artigo não se destina a aconselhamento financeiro. Apenas para fins educacionais.