As tesourarias públicas de Bitcoin na Argentina marcam um novo passo na adoção cripto no país sul-americano, um dos mercados mais ativos da região. Neste contexto surge a Zonda Bitcoin Capital, uma proposta que combina mercado de ações, ETF e vantagens fiscais para ampliar o acesso.

A seguir, analisamos como funciona este modelo e por que isso pode impactar a relação entre Bitcoin e as finanças tradicionais.

A proposta da Zonda Bitcoin e a adoção cripto na Argentina

Uma tesouraria pública Bitcoin é uma empresa que está listada na bolsa cujo principal ativo é BTC, permitindo exposição ao preço do ativo sem comprá-lo diretamente.

Zonda Bitcoin Capital foi cofundada por Leonardo Rubinstein, ex-CEO da Ank e OLX Argentina, junto a Pablo Herman, cofundador da Swiss Medical, e seu modelo busca facilitar o investimento em Bitcoin sem custódia direta.

Para isso, a empresa comprará o ETF IBIT da BlackRock através de uma conta de corretora nos Estados Unidos, com custódia na Coinbase. Essa estrutura pretende aportar rigor operacional e reduzir barreiras técnicas para novos participantes.

O tratamento tributário é uma das vantagens-chave. As ações locais estão isentas de Ganhos e Bens Pessoais para pessoas físicas. As empresas, por sua vez, podem obter exposição cripto sem modificar mandatos internos ou enfrentar complexidades regulatórias.

O instrumento também abre oportunidades para bancos e sociedades de Bolsa. Podem integrar ações vinculadas ao Bitcoin em fundos de renda variável, ampliando a oferta de produtos financeiros.

“Se tomarmos os últimos quatro anos, o ativo cresceu, em média, 30% ao ano em dólares. […] Ninguém que esperou quatro anos em bitcoin perdeu dinheiro”, comentou Rubinstein ao meio local La Nación.

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Rendimentos ampliados e exposição cripto regulada

Um dos conceitos centrais do projeto é o “rendimentos ampliados”. A empresa busca aumentar a quantidade de Bitcoin implícita por ação com o tempo, uma métrica chave para os acionistas.

A meta é que a participação em BTC por ação cresça progressivamente. Por exemplo, se hoje representa 0.1 BTC, o objetivo seria aumentá-lo para 0.12 BTC em um ano. Dessa forma, os acionistas se beneficiam do preço do Bitcoin e do valor da empresa.

O projeto contempla a emissão tokenizada de ações, aproveitando o sandbox regulatório da Comissão Nacional de Valores. Isso poderia estender a adoção entre provedores de serviços de ativos virtuais.

Rubinstein destaca as características do Bitcoin como infraestrutura pública: divisibilidade, transferibilidade global e autonomia em relação a governos ou corporações. Essas qualidades o posicionam como uma alternativa monetária digital.

“Desde Zonda Bitcoin Capital vamos a ofrecer um veículo público e regulado que, de forma eficiente, permita canalizar e amplificar a exposição ao Bitcoin a partir do mercado de capitais argentino. Criamos uma ponte entre as finanças tradicionais e o Bitcoin, para que mais pessoas, empresas e instituições possam acessar produtos orientados a cada necessidade e motorizados pelo que consideramos que será uma das melhores reservas de valor das próximas décadas: capital digital de escassez absoluta”, expôs Rubinstein no LinkedIn.

A origem do projeto remonta a mais de uma década. Após conhecer Wenceslao Casares em 2015, Rubinstein aprofundou-se no Bitcoin do ponto de vista tecnológico e econômico. Inspirados em modelos internacionais, a equipe adquiriu Hulytego e espera aprovação da CNV para ampliar capital e obter um novo ticker.

O primeiro objetivo estratégico será acumular 1,810 BTC, cifra simbólica vinculada à Revolução de Maio.

Em resumo

O lançamento da Zonda Bitcoin Capital representa uma tentativa de integrar o Bitcoin ao mercado de ações argentino através de uma estrutura regulada e acessível. O modelo visa reduzir barreiras técnicas e oferecer vantagens fiscais para investidores tradicionais.

A iniciativa reflete a convergência entre finanças tradicionais e ativos digitais. Sua evolução dependerá da aprovação regulatória e da adoção do mercado.

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