Depois das expectativas superadas da Nvidia, o mercado de IA entra na “fase de verificação por resultados”
A divulgação de resultados da Nvidia continua bem forte: receita trimestral de US$ 96,2 bilhões, crescimento de 106%; receita de data centers de US$ 89 bilhões, alta de 117%. A orientação de receita para o próximo trimestre atinge US$ 108 bilhões, acima do esperado pelo mercado. O mais importante: a empresa prevê que a receita do FY2028 ainda pode crescer cerca de 70%, o que sugere que a demanda por computação de IA, por enquanto, não está desacelerando de forma clara.
Mas, para mim, a mudança que realmente merece atenção nesta temporada de resultados é que o retorno do investimento em IA começa a se espalhar do lado de chips para o lado de software.
O ARR de produtos de IA e dados da Salesforce está chegando a US$ 3,9 bilhões; a receita trimestral da CrowdStrike cresceu 26%, com ARR de US$ 5,84 bilhões, e o novo ARR líquido teve alta de US$ 333 milhões, estabelecendo um recorde. A Synopsys registrou receita trimestral de US$ 2,477 bilhões e elevou as projeções de receita e lucro para o ano inteiro. A Okta, apesar de um crescimento geral de apenas 11%, teve pedidos em backlog de assinaturas com alta de 17% ano contra ano.
Isso significa que o critério do mercado para avaliar o ciclo de IA está mudando: antes, bastava ver quem comprou mais GPUs; agora, é preciso ver quem consegue transformar IA em pedidos, renovações e fluxo de caixa.
Claro, a entrega da Nvidia ainda é influenciada pela capacidade de fornecimento, e a avaliação (valuation) já incorpora expectativas muito altas com antecedência. A seguir, os resultados da Marvell continuarão a validar a demanda por conectividade de rede, chips customizados e interconexão de IA. Se as partes a montante e a jusante crescerem em sincronia, a linha principal de IA ainda pode continuar; se apenas a Nvidia estiver forte, a diferenciação dentro do setor só tende a ficar mais evidente.
Minha avaliação é: o ciclo de IA não terminou, mas a fase de “alta generalizada contando histórias” está passando; na próxima etapa, apenas as empresas que conseguirem materializar os resultados serão recompensadas.
#英伟达营收超预期股价涨4%
A divulgação de resultados da Nvidia continua bem forte: receita trimestral de US$ 96,2 bilhões, crescimento de 106%; receita de data centers de US$ 89 bilhões, alta de 117%. A orientação de receita para o próximo trimestre atinge US$ 108 bilhões, acima do esperado pelo mercado. O mais importante: a empresa prevê que a receita do FY2028 ainda pode crescer cerca de 70%, o que sugere que a demanda por computação de IA, por enquanto, não está desacelerando de forma clara.
Mas, para mim, a mudança que realmente merece atenção nesta temporada de resultados é que o retorno do investimento em IA começa a se espalhar do lado de chips para o lado de software.
O ARR de produtos de IA e dados da Salesforce está chegando a US$ 3,9 bilhões; a receita trimestral da CrowdStrike cresceu 26%, com ARR de US$ 5,84 bilhões, e o novo ARR líquido teve alta de US$ 333 milhões, estabelecendo um recorde. A Synopsys registrou receita trimestral de US$ 2,477 bilhões e elevou as projeções de receita e lucro para o ano inteiro. A Okta, apesar de um crescimento geral de apenas 11%, teve pedidos em backlog de assinaturas com alta de 17% ano contra ano.
Isso significa que o critério do mercado para avaliar o ciclo de IA está mudando: antes, bastava ver quem comprou mais GPUs; agora, é preciso ver quem consegue transformar IA em pedidos, renovações e fluxo de caixa.
Claro, a entrega da Nvidia ainda é influenciada pela capacidade de fornecimento, e a avaliação (valuation) já incorpora expectativas muito altas com antecedência. A seguir, os resultados da Marvell continuarão a validar a demanda por conectividade de rede, chips customizados e interconexão de IA. Se as partes a montante e a jusante crescerem em sincronia, a linha principal de IA ainda pode continuar; se apenas a Nvidia estiver forte, a diferenciação dentro do setor só tende a ficar mais evidente.
Minha avaliação é: o ciclo de IA não terminou, mas a fase de “alta generalizada contando histórias” está passando; na próxima etapa, apenas as empresas que conseguirem materializar os resultados serão recompensadas.
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