O que acontece quando uma empresa controla 20% de um token? Uma empresa de capital aberto ligada ao ecossistema Ethena recentemente divulgou exposição equivalente a aproximadamente 20% da oferta de $ENA. As ações dispararam após o anúncio, mas acho que a discussão mais interessante é o que acontece quando estratégias de tesouraria cripto saem de ativos enormes como o Bitcoin e vão para tokens muito menores. Possuir 1% do Bitcoin e possuir 20% de um token são situações completamente diferentes. Nesse nível, perguntas sobre liquidez, governança, pressão futura de venda e concentração se tornam difíceis de ignorar. Mesmo que o detentor não tenha intenção de vender, todo mundo no mercado sabe que uma única entidade representa uma fonte potencial enorme de oferta. A cripto passou anos preocupada com as baleias. Colocar a baleia no balanço de uma empresa pública não necessariamente faz a concentração desaparecer. 🐋 #Macro Insights# #Altcoin Season#