Nvidia 2027 Q2: bác bỏ ngay lập tức thuyết “nhu cầu đã dần ổn định”
Bởi lần này, Nvidia không chỉ đơn giản nói với thị trường rằng:
“Quý này tôi kiếm được nhiều hơn kỳ vọng.”
Thứ mà họ thực sự nói với thị trường là:
Nhu cầu về năng lực tính toán cho AI có thể còn lớn hơn nhiều so với những gì chúng ta từng tưởng tượng—lớn đến mức đã xóa đi phần lớn áp lực bán khống.
$NVDA Hôm nay giá cổ phiếu nhiều khả năng sẽ có một nhịp hồi phục mạnh
Doanh thu theo quý: 96,2 tỷ USD.
Trung tâm dữ liệu: 89 tỷ USD trong quý.
Tăng trưởng 117% so với cùng kỳ.
Dự báo cho quý tới ngay lập tức: doanh thu 108 tỷ USD.
Điều “lố” hơn nữa là:
Nvidia lần đầu tiên chủ động đưa ra dự báo tăng trưởng xuyên năm—doanh thu FY2028 vẫn dự kiến tăng khoảng 70%.
Mức này vượt xa dự báo của các nhà phân tích Phố Wall về tốc độ tăng 45%; với quy mô của Nvidia, con số này quả thực đáng sợ
Nó đã vượt xa GDP của phần lớn các quốc gia trên thế giới!
Thứ đáng chú ý nhất, kỳ thực là AWS.
AWS dự kiến trong giai đoạn 2027-2028 tiếp tục triển khai khoảng 2 triệu GPU NVIDIA—nói cách khác, Amazon gần như đã “khóa chặt” công suất sản xuất
Nhưng trong báo cáo tài chính cũng có một tín hiệu không thể bỏ qua:
Biên lợi nhuận gộp bắt đầu chịu áp lực.
Giá tăng của các linh kiện chủ chốt như HBM, DRAM khiến dự báo biên lợi nhuận gộp của Nvidia cho quý tới giảm xuống khoảng 74%, và về sau thậm chí có thể tiếp tục giảm.
Vì vậy, chu kỳ siêu tăng trưởng của AI càng mạnh thì năng lực đàm phán của chuỗi cung ứng thượng nguồn cũng càng mạnh.
Doanh thu bùng nổ ≠ lợi nhuận có thể mãi duy trì ở mức cao; giờ áp lực đã bắt đầu lan truyền sang thượng nguồn
Cuối cùng, thị trường nội địa là một trong những nguồn tăng trưởng bổ sung đầy triển vọng trong tương lai:
Mỹ đã cho phép một số khách hàng Trung Quốc mua H200, và hiện cũng đã xuất hiện việc giao hàng số lượng nhỏ.
Nhưng điểm mấu chốt là:
H200 được phê duyệt để bán ≠ sẽ nhanh chóng đi vào quy mô lớn ở Trung Quốc.
Hiện quy mô giao hàng thực tế được công bố trên truyền thông vẫn còn chênh lệch rất lớn so với kỳ vọng của thị trường trước đó—dù là hàng trăm nghìn hay thậm chí một triệu chiếc cho nhu cầu tiềm năng.
Trong dự báo 108 tỷ USD của quý tới, Nvidia vẫn chưa tính đến doanh thu từ điện toán trung tâm dữ liệu ở Trung Quốc.
Hy vọng các chip tính toán nội địa có thể “làm nên chuyện”
#英伟达营收超预期股价涨4% $NVDAB
Bởi lần này, Nvidia không chỉ đơn giản nói với thị trường rằng:
“Quý này tôi kiếm được nhiều hơn kỳ vọng.”
Thứ mà họ thực sự nói với thị trường là:
Nhu cầu về năng lực tính toán cho AI có thể còn lớn hơn nhiều so với những gì chúng ta từng tưởng tượng—lớn đến mức đã xóa đi phần lớn áp lực bán khống.
$NVDA Hôm nay giá cổ phiếu nhiều khả năng sẽ có một nhịp hồi phục mạnh
Doanh thu theo quý: 96,2 tỷ USD.
Trung tâm dữ liệu: 89 tỷ USD trong quý.
Tăng trưởng 117% so với cùng kỳ.
Dự báo cho quý tới ngay lập tức: doanh thu 108 tỷ USD.
Điều “lố” hơn nữa là:
Nvidia lần đầu tiên chủ động đưa ra dự báo tăng trưởng xuyên năm—doanh thu FY2028 vẫn dự kiến tăng khoảng 70%.
Mức này vượt xa dự báo của các nhà phân tích Phố Wall về tốc độ tăng 45%; với quy mô của Nvidia, con số này quả thực đáng sợ
Nó đã vượt xa GDP của phần lớn các quốc gia trên thế giới!
Thứ đáng chú ý nhất, kỳ thực là AWS.
AWS dự kiến trong giai đoạn 2027-2028 tiếp tục triển khai khoảng 2 triệu GPU NVIDIA—nói cách khác, Amazon gần như đã “khóa chặt” công suất sản xuất
Nhưng trong báo cáo tài chính cũng có một tín hiệu không thể bỏ qua:
Biên lợi nhuận gộp bắt đầu chịu áp lực.
Giá tăng của các linh kiện chủ chốt như HBM, DRAM khiến dự báo biên lợi nhuận gộp của Nvidia cho quý tới giảm xuống khoảng 74%, và về sau thậm chí có thể tiếp tục giảm.
Vì vậy, chu kỳ siêu tăng trưởng của AI càng mạnh thì năng lực đàm phán của chuỗi cung ứng thượng nguồn cũng càng mạnh.
Doanh thu bùng nổ ≠ lợi nhuận có thể mãi duy trì ở mức cao; giờ áp lực đã bắt đầu lan truyền sang thượng nguồn
Cuối cùng, thị trường nội địa là một trong những nguồn tăng trưởng bổ sung đầy triển vọng trong tương lai:
Mỹ đã cho phép một số khách hàng Trung Quốc mua H200, và hiện cũng đã xuất hiện việc giao hàng số lượng nhỏ.
Nhưng điểm mấu chốt là:
H200 được phê duyệt để bán ≠ sẽ nhanh chóng đi vào quy mô lớn ở Trung Quốc.
Hiện quy mô giao hàng thực tế được công bố trên truyền thông vẫn còn chênh lệch rất lớn so với kỳ vọng của thị trường trước đó—dù là hàng trăm nghìn hay thậm chí một triệu chiếc cho nhu cầu tiềm năng.
Trong dự báo 108 tỷ USD của quý tới, Nvidia vẫn chưa tính đến doanh thu từ điện toán trung tâm dữ liệu ở Trung Quốc.
Hy vọng các chip tính toán nội địa có thể “làm nên chuyện”
#英伟达营收超预期股价涨4% $NVDAB
