A venda do NVIDIA H200 para a China esfria! A receita representa menos de 1% do negócio de data centers e a empresa ainda registrou uma provisão de US$ 400 milhões para estoque
As informações mais recentes divulgadas pela NVIDIA mostram que, embora a empresa já tivesse obtido autorização para vender H200 a clientes chineses, até o trimestre encerrado em 26 de julho a receita das vendas de H200 para a China representou menos de 1% da receita do negócio de data centers. A quantidade efetivamente embarcada ficou bem abaixo do volume autorizado. Ao mesmo tempo, nos últimos 6 meses, a NVIDIA fez uma provisão de cerca de US$ 400 milhões para o estoque excedente de H200.
O que realmente vale observar não é apenas os US$ 400 milhões em si, mas sim que a demanda real do mercado chinês pelo H200 e o ritmo de avanço das vendas estão abaixo do esperado. A NVIDIA afirmou que, devido à oposição de partes relacionadas, a empresa não conseguiu completar toda a venda dentro do volume autorizado.
No entanto, em termos de desempenho geral, isso não é a maior pressão enfrentada pela NVIDIA no momento. A receita de data centers do último trimestre já chegou a cerca de US$ 89 bilhões, um aumento de 117% ano a ano. A receita total atingiu US$ 96,22 bilhões, e a demanda por capacidade de computação de IA continua muito forte.
O verdadeiro fator variável está no seguinte: o mercado chinês ainda é uma importante fonte potencial de crescimento futuro para a NVIDIA, mas as previsões da empresa para o próximo trimestre não incluem a receita do negócio de data centers na China. Em outras palavras, se as vendas do H200 no mercado chinês voltarem a ganhar tração, isso pode, na verdade, gerar uma elasticidade adicional de resultados para a NVIDIA.
Portanto, esta notícia pode ser analisada sob dois ângulos: no curto prazo, as vendas no mercado chinês ficaram abaixo do esperado e a pressão sobre o estoque aumentou; no longo prazo, quando a China voltar a se abrir para essas vendas, ainda existe um grande espaço de incremento.
A demanda por capacidade de computação de IA continua acelerando sem parar, mas as restrições geopolíticas estão se tornando uma peça cada vez mais importante no mapa de crescimento da NVIDIA. A seguir, o que realmente vale monitorar não é quanto o H200 vendeu, e sim o tamanho que a porta do mercado chinês poderá realmente abrir.$NVDA $SNDK $MU
As informações mais recentes divulgadas pela NVIDIA mostram que, embora a empresa já tivesse obtido autorização para vender H200 a clientes chineses, até o trimestre encerrado em 26 de julho a receita das vendas de H200 para a China representou menos de 1% da receita do negócio de data centers. A quantidade efetivamente embarcada ficou bem abaixo do volume autorizado. Ao mesmo tempo, nos últimos 6 meses, a NVIDIA fez uma provisão de cerca de US$ 400 milhões para o estoque excedente de H200.
O que realmente vale observar não é apenas os US$ 400 milhões em si, mas sim que a demanda real do mercado chinês pelo H200 e o ritmo de avanço das vendas estão abaixo do esperado. A NVIDIA afirmou que, devido à oposição de partes relacionadas, a empresa não conseguiu completar toda a venda dentro do volume autorizado.
No entanto, em termos de desempenho geral, isso não é a maior pressão enfrentada pela NVIDIA no momento. A receita de data centers do último trimestre já chegou a cerca de US$ 89 bilhões, um aumento de 117% ano a ano. A receita total atingiu US$ 96,22 bilhões, e a demanda por capacidade de computação de IA continua muito forte.
O verdadeiro fator variável está no seguinte: o mercado chinês ainda é uma importante fonte potencial de crescimento futuro para a NVIDIA, mas as previsões da empresa para o próximo trimestre não incluem a receita do negócio de data centers na China. Em outras palavras, se as vendas do H200 no mercado chinês voltarem a ganhar tração, isso pode, na verdade, gerar uma elasticidade adicional de resultados para a NVIDIA.
Portanto, esta notícia pode ser analisada sob dois ângulos: no curto prazo, as vendas no mercado chinês ficaram abaixo do esperado e a pressão sobre o estoque aumentou; no longo prazo, quando a China voltar a se abrir para essas vendas, ainda existe um grande espaço de incremento.
A demanda por capacidade de computação de IA continua acelerando sem parar, mas as restrições geopolíticas estão se tornando uma peça cada vez mais importante no mapa de crescimento da NVIDIA. A seguir, o que realmente vale monitorar não é quanto o H200 vendeu, e sim o tamanho que a porta do mercado chinês poderá realmente abrir.$NVDA $SNDK $MU
