Todo mundo está olhando para a Nvidia esta noite, mas o gráfico que realmente conta a história é o setor de software sendo desmantelado enquanto ninguém presta atenção.
A Intuit caiu quase 12% no pré-mercado. Isso não é um corte — é um susto com crescimento usando um problema de orientação. Os resultados fiscais do quarto trimestre superaram as expectativas, mas a guidance de receita e de lucros para o ano fiscal de 2027 ficou bem abaixo do que Wall Street esperava. Quando uma empresa supera e, ainda assim, é punida com tanta força, o mercado está dizendo que perdeu a fé na narrativa de crescimento — não apenas no trimestre.
O Zoom conta uma história semelhante por um ângulo diferente. A receita cresceu 4,9% ano contra ano, para US$ 1,277 bilhão, e o lucro por ação ajustado chegou a US$ 1,55, ambos levemente acima do consenso. Mas a guidance de EPS ajustado do terceiro trimestre, de US$ 1,46 a US$ 1,48, ficou abaixo dos US$ 1,50 que a Street queria. A orientação para o ano inteiro foi ignorada por completo. É assim que o mercado parece quando as expectativas futuras já foram precificadas com perfeição e qualquer ínfimo desvio dispara uma reavaliação.
A fita mais ampla de software confirma isso. A ServiceNow e a Adobe caíram cerca de 2,5% cada; a Salesforce recuou 2,18%; e a Palantir caiu 1,07%. Não são reações isoladas. Quando todo o grupo se move na mesma direção no mesmo dia, isso é uma mudança de postura diante do risco — não um ruído específico de ações.
O visual que eu salvaria para o meu chartbook: uma linha de força relativa de software versus semicondutores nos últimos cinco pregões. Essa divergência é onde mora a informação real.
A Intuit caiu quase 12% no pré-mercado. Isso não é um corte — é um susto com crescimento usando um problema de orientação. Os resultados fiscais do quarto trimestre superaram as expectativas, mas a guidance de receita e de lucros para o ano fiscal de 2027 ficou bem abaixo do que Wall Street esperava. Quando uma empresa supera e, ainda assim, é punida com tanta força, o mercado está dizendo que perdeu a fé na narrativa de crescimento — não apenas no trimestre.
O Zoom conta uma história semelhante por um ângulo diferente. A receita cresceu 4,9% ano contra ano, para US$ 1,277 bilhão, e o lucro por ação ajustado chegou a US$ 1,55, ambos levemente acima do consenso. Mas a guidance de EPS ajustado do terceiro trimestre, de US$ 1,46 a US$ 1,48, ficou abaixo dos US$ 1,50 que a Street queria. A orientação para o ano inteiro foi ignorada por completo. É assim que o mercado parece quando as expectativas futuras já foram precificadas com perfeição e qualquer ínfimo desvio dispara uma reavaliação.
A fita mais ampla de software confirma isso. A ServiceNow e a Adobe caíram cerca de 2,5% cada; a Salesforce recuou 2,18%; e a Palantir caiu 1,07%. Não são reações isoladas. Quando todo o grupo se move na mesma direção no mesmo dia, isso é uma mudança de postura diante do risco — não um ruído específico de ações.
O visual que eu salvaria para o meu chartbook: uma linha de força relativa de software versus semicondutores nos últimos cinco pregões. Essa divergência é onde mora a informação real.
