Como a economia dos EUA deve seguir daqui para a frente? Minha previsão é: um pouso suave, mas a liquidez não vai se expandir imediatamente.
Os dados mais recentes revelam um sinal bem importante:
Em julho, o PCE anual subiu 3,7% e o PCE core ficou em 3,3%; a inflação ainda está claramente acima da meta de 2% do Fed. Porém, o PIB dos EUA no 2º trimestre se mantém em 1,5%, e os investimentos das empresas, o consumo e os lucros corporativos ainda mostram resiliência.
Isso significa que, neste momento, não é uma “quebra” da economia; é uma economia que ainda consegue segurar, mas a inflação impede o Fed de mudar para um afrouxamento muito rápido.
Minha previsão central:
No curto prazo: Fed mais hawkish → rendimento dos Treasuries tende a se manter em patamar elevado → dólar tende a ficar mais forte → maior volatilidade para BTC e altcoins.
Mas se a inflação começar a cair na sequência e o emprego não piorar de forma evidente, o mercado vai voltar a negociar “pouso suave + expectativa de cortes de juros”.
O que realmente vale observar não é apenas se “vai ter corte de juros em setembro ou não”, e sim se o rendimento do Treasury de 10 anos consegue cair abaixo de 4,5%.
Atualmente, o 10Y ainda está acima de 4,6%, o 30Y está ainda mais alto, acima de 5,1%; as taxas no longo prazo continuam pressionando os ativos de risco.
Então, minha principal avaliação para o segundo semestre é:
Inflação ↓ + emprego estável + 10Y ↓ = melhora de liquidez, e o BTC → ETH → Altcoin tem potencial para apresentar rotação.
Por outro lado, se a inflação voltar a subir e o 10Y continuar subindo, o mercado pode primeiro “matar a valuation” e depois “matar as altcoins”.
O grande movimento de verdade não é o dia em que o Fed anuncia corte de juros, e sim o momento em que o mercado passa a ter certeza de que “a inflação já está sob controle e a economia não entrou em recessão”.
Esse é o tipo de lógica macro que eu estou observando mais agora.
$BTC $ETH $BNB
Os dados mais recentes revelam um sinal bem importante:
Em julho, o PCE anual subiu 3,7% e o PCE core ficou em 3,3%; a inflação ainda está claramente acima da meta de 2% do Fed. Porém, o PIB dos EUA no 2º trimestre se mantém em 1,5%, e os investimentos das empresas, o consumo e os lucros corporativos ainda mostram resiliência.
Isso significa que, neste momento, não é uma “quebra” da economia; é uma economia que ainda consegue segurar, mas a inflação impede o Fed de mudar para um afrouxamento muito rápido.
Minha previsão central:
No curto prazo: Fed mais hawkish → rendimento dos Treasuries tende a se manter em patamar elevado → dólar tende a ficar mais forte → maior volatilidade para BTC e altcoins.
Mas se a inflação começar a cair na sequência e o emprego não piorar de forma evidente, o mercado vai voltar a negociar “pouso suave + expectativa de cortes de juros”.
O que realmente vale observar não é apenas se “vai ter corte de juros em setembro ou não”, e sim se o rendimento do Treasury de 10 anos consegue cair abaixo de 4,5%.
Atualmente, o 10Y ainda está acima de 4,6%, o 30Y está ainda mais alto, acima de 5,1%; as taxas no longo prazo continuam pressionando os ativos de risco.
Então, minha principal avaliação para o segundo semestre é:
Inflação ↓ + emprego estável + 10Y ↓ = melhora de liquidez, e o BTC → ETH → Altcoin tem potencial para apresentar rotação.
Por outro lado, se a inflação voltar a subir e o 10Y continuar subindo, o mercado pode primeiro “matar a valuation” e depois “matar as altcoins”.
O grande movimento de verdade não é o dia em que o Fed anuncia corte de juros, e sim o momento em que o mercado passa a ter certeza de que “a inflação já está sob controle e a economia não entrou em recessão”.
Esse é o tipo de lógica macro que eu estou observando mais agora.
$BTC $ETH $BNB