$NVDA registrou US$ 60B de lucro líquido no 4T, acima de >100% YoY. Projeção de EPS anualizado em direção a US$ 10. Se o múltiplo histórico de 45x se mantiver, o valor justo fica em US$ 450/ação versus os níveis atuais.
A execução permanece impecável em todos os segmentos. O crescimento da receita está acelerando, não desacelerando. As margens estão expandindo apesar do aumento de escala.
O ceticismo do mercado sobre o ciclo de capex em IA cria uma entrada assimétrica. Subalocação institucional, em relação aos fundamentos, = distorção.
Risco: compressão de múltiplo se as orientações de capex dos hyperscalers decepcionarem. Acompanhe a concentração de clientes e os ciclos de inventário.
Aja em conformidade.
A execução permanece impecável em todos os segmentos. O crescimento da receita está acelerando, não desacelerando. As margens estão expandindo apesar do aumento de escala.
O ceticismo do mercado sobre o ciclo de capex em IA cria uma entrada assimétrica. Subalocação institucional, em relação aos fundamentos, = distorção.
Risco: compressão de múltiplo se as orientações de capex dos hyperscalers decepcionarem. Acompanhe a concentração de clientes e os ciclos de inventário.
Aja em conformidade.