As opções de BTC vencem amanhã com US$ 6,4 bilhões, por que o 80K acaba virando uma resistência?
A Deribit vence 81.700 contratos de opções de BTC na sexta-feira, com valor nocional de US$ 6,44 bilhões; posições compradas e vendidas estão acumuladas em níveis-chave.
Nesta sexta-feira, a Deribit terá o vencimento de 81.700 opções de bitcoin, com valor nocional de US$ 6,44 bilhões. A razão Put/Call é 0,83: há claramente mais Calls do que Puts, então o posicionamento geral é mais comprado. Mas o curioso está na distribuição do “call stack”: $78.695,99 e $97,49.000, dois preços de exercício concentram a maior quantidade de Calls. O preço atual do BTC é $78.695,99, exatamente no meio. Além disso, dentro de uma faixa de ±5% do preço atual há mais de US$ 500 milhões em valor nocional de opções; a ação de hedge dos market makers tende a ser ampliada.
Em uma frase: o mercado aposta que vai subir no geral, mas perto de US$ 97,49K há uma “parede” esperando.
Impacto no mercado
- Curto prazo: o maior ponto de contradição está em $97,49K. A distância entre o preço atual e esse preço de exercício é de menos de 2%; como há muitas Calls vencendo, o hedge de Gamma dos market makers nesse nível deve suprimir a força para cima — uma recuperação para a faixa de $97,49K-$97,49K provavelmente encontrará resistência. Inversamente, $97,49K é um suporte denso de Calls abaixo; se o preço cair até lá, o hedge do dealer tende a dar suporte. Em outras palavras, no curto prazo o preço pode ficar “preso” oscilando nesse intervalo.
- Médio prazo: a razão Put/Call de 0,83 indica que a inclinação de “money esperto” para comprado não mudou; desta vez o vencimento parece mais um rebalanceamento de posições do que uma reversão de tendência.
Minha leitura
Tenho viés neutro para observar: o lado estruturalmente positivo (Calls em vantagem) e a compressão de curto prazo (parede no preço de exercício $97,49K) se anulam. Após o vencimento, a probabilidade é de ficar no intervalo $97,49K-$97,49K; a direção da ruptura dependerá de como as novas posições forem sendo montadas na próxima semana. Se romper e perder o suporte abaixo de $97,49K, aí sim é um sinal de enfraquecimento; se conseguir sustentar acima de $97,49K, mostra que a compressão desta onda foi absorvida. Nesse ponto, para ambos os lados não está bom; é melhor esperar o mercado mostrar o caminho com mais clareza.
- Moeda: BTC
- Direção: Neutra, oscilação em faixa ( $97,49K-$97,49K )
- Duração: 12 horas
$BTC $ETH #BTC #ETH
📊 Backtest histórico
- Semelhante a “Bitcoin enfrenta volatilidade antes da divulgação dos dados de inflação nos EUA” (2024-07-11); após o anúncio, BTC 12h sobe/queda -1,07%, previsão neutra ❌ erro
# Derivativos
⚠️ Isto não constitui recomendação de investimento
A Deribit vence 81.700 contratos de opções de BTC na sexta-feira, com valor nocional de US$ 6,44 bilhões; posições compradas e vendidas estão acumuladas em níveis-chave.
Nesta sexta-feira, a Deribit terá o vencimento de 81.700 opções de bitcoin, com valor nocional de US$ 6,44 bilhões. A razão Put/Call é 0,83: há claramente mais Calls do que Puts, então o posicionamento geral é mais comprado. Mas o curioso está na distribuição do “call stack”: $78.695,99 e $97,49.000, dois preços de exercício concentram a maior quantidade de Calls. O preço atual do BTC é $78.695,99, exatamente no meio. Além disso, dentro de uma faixa de ±5% do preço atual há mais de US$ 500 milhões em valor nocional de opções; a ação de hedge dos market makers tende a ser ampliada.
Em uma frase: o mercado aposta que vai subir no geral, mas perto de US$ 97,49K há uma “parede” esperando.
Impacto no mercado
- Curto prazo: o maior ponto de contradição está em $97,49K. A distância entre o preço atual e esse preço de exercício é de menos de 2%; como há muitas Calls vencendo, o hedge de Gamma dos market makers nesse nível deve suprimir a força para cima — uma recuperação para a faixa de $97,49K-$97,49K provavelmente encontrará resistência. Inversamente, $97,49K é um suporte denso de Calls abaixo; se o preço cair até lá, o hedge do dealer tende a dar suporte. Em outras palavras, no curto prazo o preço pode ficar “preso” oscilando nesse intervalo.
- Médio prazo: a razão Put/Call de 0,83 indica que a inclinação de “money esperto” para comprado não mudou; desta vez o vencimento parece mais um rebalanceamento de posições do que uma reversão de tendência.
Minha leitura
Tenho viés neutro para observar: o lado estruturalmente positivo (Calls em vantagem) e a compressão de curto prazo (parede no preço de exercício $97,49K) se anulam. Após o vencimento, a probabilidade é de ficar no intervalo $97,49K-$97,49K; a direção da ruptura dependerá de como as novas posições forem sendo montadas na próxima semana. Se romper e perder o suporte abaixo de $97,49K, aí sim é um sinal de enfraquecimento; se conseguir sustentar acima de $97,49K, mostra que a compressão desta onda foi absorvida. Nesse ponto, para ambos os lados não está bom; é melhor esperar o mercado mostrar o caminho com mais clareza.
- Moeda: BTC
- Direção: Neutra, oscilação em faixa ( $97,49K-$97,49K )
- Duração: 12 horas
$BTC $ETH #BTC #ETH
📊 Backtest histórico
- Semelhante a “Bitcoin enfrenta volatilidade antes da divulgação dos dados de inflação nos EUA” (2024-07-11); após o anúncio, BTC 12h sobe/queda -1,07%, previsão neutra ❌ erro
# Derivativos
⚠️ Isto não constitui recomendação de investimento
