Agora estou vendo @Dusk e a pergunta que mais quero fazer já não é “RWA pode ou não decolar”, mas sim: depois que a RWA realmente decola, como o valor volta de forma efetiva para $DUSK ?
Na verdade, essa questão é bem crucial.
O site oficial da Dusk já colocou três dados bem bonitos: volume de emissão confirmada de € 300 milhões+; cobertura de investidores de 50 mil+; e mais de 210 milhões de DUSK em garantia. Recentemente, a equipe oficial também continua impulsionando o NPEX, o mercado privado de SME e o Dusk Trade — toda essa lógica de ativos tokenizados regulados na blockchain.
A história do negócio está ficando cada vez mais completa.
Mas quando eu volto para a economia do token, em vez disso sinto um descompasso bem claro:
Atualmente, a demanda mais direta do DUSK ainda é por Gas + Staking, e as recompensas de staking nem vêm inteiramente de receitas do negócio real. Além disso, o protocolo ainda precisa continuar liberando, ao longo dos próximos 36 anos, no máximo 500 milhões de DUSK. Nos dados da rede de terceiros, em 23 de agosto o staking na rede já chegou a cerca de 215,6 milhões de DUSK, e o APR ainda está em torno de 22%.
Isso me deixa um pouco em dúvida.
Se agora os retornos mais altos dependem principalmente de emissões novas, então, no fundo, é “usar hoje as recompensas liberadas no futuro para os stakers de hoje”. Para esse modelo funcionar a longo prazo, no fim ele precisa se apoiar nas taxas de transação on-chain.
Só que o problema está justamente aqui: € 300 milhões em ativos na blockchain parecem impressionantes, mas “tamanho do ativo” não equivale a “demanda compradora de DUSK”. Esses ativos geram de fato quantas transações on-chain? Quanto Gas? As receitas de taxas conseguem cobrir quanto da emissão adicional? Para o investidor comum que apenas segura moedas, hoje é muito difícil calcular essa conta.
E além disso, após as taxas entrarem como recompensa de bloco, elas ainda são principalmente redistribuídas para validadores e fundos — não é uma queima simples e direta de tudo.
Então, minha principal dúvida sobre a Dusk não é ausência de negócio; é que o negócio já começou a correr para frente, mas a captura de valor pelo token ainda não foi demonstrada com clareza suficiente.
O que realmente deve ser observado daqui para frente não é “quantas centenas de milhões de RWA foram assinadas”, e sim: essas poucas centenas de milhões de ativos, a cada mês, quantas demandas reais, contínuas e não subsidiadas elas trazem para o DUSK.
Esse número é mais importante do que qualquer anúncio de parceria.
#dusk $DUSK @Dusk
Na verdade, essa questão é bem crucial.
O site oficial da Dusk já colocou três dados bem bonitos: volume de emissão confirmada de € 300 milhões+; cobertura de investidores de 50 mil+; e mais de 210 milhões de DUSK em garantia. Recentemente, a equipe oficial também continua impulsionando o NPEX, o mercado privado de SME e o Dusk Trade — toda essa lógica de ativos tokenizados regulados na blockchain.
A história do negócio está ficando cada vez mais completa.
Mas quando eu volto para a economia do token, em vez disso sinto um descompasso bem claro:
Atualmente, a demanda mais direta do DUSK ainda é por Gas + Staking, e as recompensas de staking nem vêm inteiramente de receitas do negócio real. Além disso, o protocolo ainda precisa continuar liberando, ao longo dos próximos 36 anos, no máximo 500 milhões de DUSK. Nos dados da rede de terceiros, em 23 de agosto o staking na rede já chegou a cerca de 215,6 milhões de DUSK, e o APR ainda está em torno de 22%.
Isso me deixa um pouco em dúvida.
Se agora os retornos mais altos dependem principalmente de emissões novas, então, no fundo, é “usar hoje as recompensas liberadas no futuro para os stakers de hoje”. Para esse modelo funcionar a longo prazo, no fim ele precisa se apoiar nas taxas de transação on-chain.
Só que o problema está justamente aqui: € 300 milhões em ativos na blockchain parecem impressionantes, mas “tamanho do ativo” não equivale a “demanda compradora de DUSK”. Esses ativos geram de fato quantas transações on-chain? Quanto Gas? As receitas de taxas conseguem cobrir quanto da emissão adicional? Para o investidor comum que apenas segura moedas, hoje é muito difícil calcular essa conta.
E além disso, após as taxas entrarem como recompensa de bloco, elas ainda são principalmente redistribuídas para validadores e fundos — não é uma queima simples e direta de tudo.
Então, minha principal dúvida sobre a Dusk não é ausência de negócio; é que o negócio já começou a correr para frente, mas a captura de valor pelo token ainda não foi demonstrada com clareza suficiente.
O que realmente deve ser observado daqui para frente não é “quantas centenas de milhões de RWA foram assinadas”, e sim: essas poucas centenas de milhões de ativos, a cada mês, quantas demandas reais, contínuas e não subsidiadas elas trazem para o DUSK.
Esse número é mais importante do que qualquer anúncio de parceria.
#dusk $DUSK @Dusk
