$PUMP 空！Na blockchain, empréstimos e financiamentos on-chain explodem números astronômicos em poucas horas—isto não é aumento de posição, é preparar a arma para a queda. A relação spot long/short ainda está pendurada em um pico de euforia, mas virou de cabeça e encolheu 25%. A velocidade de aumento das dívidas supera a média; os lotes ficam cada vez mais concentrados; toda a alavancagem dos compradores fica comprimida nas mãos de poucos contas. No lado dos contratos, as taxas acabaram de virar negativo, o basis também virou negativo. Primeiro, o combustível dos longs apaga; na cadeia, porém, ainda estão forçando. O último golpe é justamente desse grupo alavancado.