Vamos listar: projetos cripto que conseguem gerar receita de contratos todos os meses por 12 meses consecutivos.
O mercado cripto nunca falta com narrativas; na verdade, projetos que conseguem gerar receita de forma contínua não são tão muitos.
Considerando os últimos 12 meses completos e naturais, os projetos com tokens abaixo tiveram receita de contrato positiva em todos os meses:
Primeira divisão｜Receita em 12 meses > US$ 100 milhões
$HYPE ｜Hyperliquid Perps
12 meses: US$ 739 milhões
Últimos 30 dias: US$ 45,17 milhões
Fonte de receita: taxas de negociação em contratos perpétuos
$PUMP ｜Pumpfun
12 meses: US$ 328 milhões
Últimos 30 dias: US$ 31,93 milhões
Fonte de receita: emissão de tokens, taxas de negociação e taxas de “token graduation”
$SKY ｜Sky Lending
12 meses: US$ 235 milhões
Últimos 30 dias: US$ 13,7 milhões
Fonte de receita: juros de empréstimos e diferença de rendimento de ativos
$AAVE ｜Aave V3
12 meses: US$ 115 milhões
Últimos 30 dias: US$ 4,19 milhões
Fonte de receita: taxas de empréstimos, liquidações e de flash loans
Segunda divisão｜Receita em 12 meses de US$ 50 milhões a US$ 100 milhões
$JUP｜Produto principal do Jupiter: ≥ US$ 99,80 milhões
$AERO｜Aerodrome Slipstream: US$ 99,74 milhões
$LINK｜Staking da Chainlink: US$ 58,06 milhões
$CAKE｜PancakeSwap V3: US$ 57,83 milhões
Terceira divisão｜Receita em 12 meses de US$ 10 milhões a US$ 50 milhões
$ETHFI｜Etherfi Stake: US$ 40,69 milhões
$LDO｜Lido: US$ 38,97 milhões
$RAY｜Raydium: US$ 26,01 milhões
$PENDLE｜Pendle: US$ 22,53 milhões
$GMX｜GMX: US$ 12,82 milhões
Quarta divisão｜Receita em 12 meses < US$ 10 milhões
$ENA｜Ethena: US$ 9,21 milhões
$DYDX｜dYdX: US$ 8,29 milhões
$SPK｜SparkLend: US$ 4,64 milhões
Mas ter receita de contrato não significa que o token necessariamente valha a pena comprar.
O que realmente merece continuar sendo analisado são duas questões:
① Quanto sobra depois de descontar incentivos em tokens da receita?
② Dessas receitas, quanto finalmente consegue ser transmitido para os detentores de tokens?
Por exemplo, recompra, queima, distribuição via staking ou outros mecanismos de captura de valor.
Sob esse ponto de vista, no momento eu vou focar principalmente em:
$HYPE、$PUMP 、$AAVE、$SKY 、$PENDLE、$GMX
A relação de continuidade entre a receita do contrato e o valor do token — em comparação, é relativamente mais interessante para aprofundar.
O mercado cripto nunca falta com narrativas; na verdade, projetos que conseguem gerar receita de forma contínua não são tão muitos.
Considerando os últimos 12 meses completos e naturais, os projetos com tokens abaixo tiveram receita de contrato positiva em todos os meses:
Primeira divisão｜Receita em 12 meses > US$ 100 milhões
$HYPE ｜Hyperliquid Perps
12 meses: US$ 739 milhões
Últimos 30 dias: US$ 45,17 milhões
Fonte de receita: taxas de negociação em contratos perpétuos
$PUMP ｜Pumpfun
12 meses: US$ 328 milhões
Últimos 30 dias: US$ 31,93 milhões
Fonte de receita: emissão de tokens, taxas de negociação e taxas de “token graduation”
$SKY ｜Sky Lending
12 meses: US$ 235 milhões
Últimos 30 dias: US$ 13,7 milhões
Fonte de receita: juros de empréstimos e diferença de rendimento de ativos
$AAVE ｜Aave V3
12 meses: US$ 115 milhões
Últimos 30 dias: US$ 4,19 milhões
Fonte de receita: taxas de empréstimos, liquidações e de flash loans
Segunda divisão｜Receita em 12 meses de US$ 50 milhões a US$ 100 milhões
$JUP｜Produto principal do Jupiter: ≥ US$ 99,80 milhões
$AERO｜Aerodrome Slipstream: US$ 99,74 milhões
$LINK｜Staking da Chainlink: US$ 58,06 milhões
$CAKE｜PancakeSwap V3: US$ 57,83 milhões
Terceira divisão｜Receita em 12 meses de US$ 10 milhões a US$ 50 milhões
$ETHFI｜Etherfi Stake: US$ 40,69 milhões
$LDO｜Lido: US$ 38,97 milhões
$RAY｜Raydium: US$ 26,01 milhões
$PENDLE｜Pendle: US$ 22,53 milhões
$GMX｜GMX: US$ 12,82 milhões
Quarta divisão｜Receita em 12 meses < US$ 10 milhões
$ENA｜Ethena: US$ 9,21 milhões
$DYDX｜dYdX: US$ 8,29 milhões
$SPK｜SparkLend: US$ 4,64 milhões
Mas ter receita de contrato não significa que o token necessariamente valha a pena comprar.
O que realmente merece continuar sendo analisado são duas questões:
① Quanto sobra depois de descontar incentivos em tokens da receita?
② Dessas receitas, quanto finalmente consegue ser transmitido para os detentores de tokens?
Por exemplo, recompra, queima, distribuição via staking ou outros mecanismos de captura de valor.
Sob esse ponto de vista, no momento eu vou focar principalmente em:
$HYPE、$PUMP 、$AAVE、$SKY 、$PENDLE、$GMX
A relação de continuidade entre a receita do contrato e o valor do token — em comparação, é relativamente mais interessante para aprofundar.