Tenho lido mais sobre a tokenização de private markets ultimamente, e continuo esbarrando no mesmo problema. Colocar ações onchain pode facilitar a transferência de propriedade, mas não torna automaticamente a empresa mais fácil de entender.
Isso importa mais do que eu imaginava.
Se a Dusk ajuda empresas privadas a emitir valores mobiliários regulados onchain, os investidores ainda precisam de informações suficientes para precificá-los corretamente. A qualidade da receita, dívida, fluxo de caixa, governança, concentração de clientes, diluição futura… nada disso fica mais claro só porque a ação agora vive em uma blockchain.
E as empresas privadas são, por natureza, “bagunçadas”. As divulgações podem ser menos frequentes. Os dados podem chegar com atraso. Dois investidores podem olhar para a mesma divulgação limitada e chegar a valorações completamente diferentes.
Não tenho certeza se a tokenização resolve isso. Talvez ela na verdade deixe o problema mais evidente.
A infraestrutura pode melhorar a transferibilidade, os registros de propriedade, a liquidação e o acesso. Mas a descoberta de preços ainda depende de informações em que as pessoas confiam. Se os dados da empresa subjacente forem escassos ou inconsistentes, o token pode negociar com mais eficiência enquanto ainda é mal compreendido.
É essa a parte que eu estou observando na Dusk.
Talvez o verdadeiro gargalo dos mercados privados não seja conseguir colocar ações onchain.
Talvez seja fornecer aos investidores informações confiáveis suficientes para decidir quanto, na prática, essas ações valem.
#dusk $DUSK @Dusk $ONG
Isso importa mais do que eu imaginava.
Se a Dusk ajuda empresas privadas a emitir valores mobiliários regulados onchain, os investidores ainda precisam de informações suficientes para precificá-los corretamente. A qualidade da receita, dívida, fluxo de caixa, governança, concentração de clientes, diluição futura… nada disso fica mais claro só porque a ação agora vive em uma blockchain.
E as empresas privadas são, por natureza, “bagunçadas”. As divulgações podem ser menos frequentes. Os dados podem chegar com atraso. Dois investidores podem olhar para a mesma divulgação limitada e chegar a valorações completamente diferentes.
Não tenho certeza se a tokenização resolve isso. Talvez ela na verdade deixe o problema mais evidente.
A infraestrutura pode melhorar a transferibilidade, os registros de propriedade, a liquidação e o acesso. Mas a descoberta de preços ainda depende de informações em que as pessoas confiam. Se os dados da empresa subjacente forem escassos ou inconsistentes, o token pode negociar com mais eficiência enquanto ainda é mal compreendido.
É essa a parte que eu estou observando na Dusk.
Talvez o verdadeiro gargalo dos mercados privados não seja conseguir colocar ações onchain.
Talvez seja fornecer aos investidores informações confiáveis suficientes para decidir quanto, na prática, essas ações valem.
#dusk $DUSK @Dusk $ONG
