Tenho observado a crescente narrativa de ativos do mundo real e uma coisa ficou bem clara para mim: levar as finanças tradicionais para a onchain é muito mais difícil do que simplesmente tokenizar um ativo.
Privacidade importa. Regulamentação importa. Liquidação importa. E se as instituições vão usar blockchain de forma séria, todas essas peças precisam funcionar juntas.
Esse é um dos motivos pelos quais a Dusk chamou minha atenção.
O que acho interessante na Dusk é que ela não está tratando privacidade e conformidade como duas ideias opostas. A abordagem deles é baseada em tornar a atividade financeira privada onde for necessário, ainda permitindo o nível de verificação que os mercados regulamentados exigem.
DuskEVM é um bom exemplo.
Ela oferece aos desenvolvedores um ambiente compatível com EVM; então, pessoas que já estão familiarizadas com Ethereum e Solidity não precisam começar do zero. Mas a Dusk também está trazendo confidencialidade para esse ambiente com o Hedger, usando tecnologias como criptografia homomórfica e provas de conhecimento zero.
Para mim, é aqui que a ideia começa a fazer sentido além do discurso comum sobre cripto.
Se instituições financeiras moverem atividades relevantes para o onchain, eu não acho que elas vão querer que todos os detalhes sensíveis sejam expostos publicamente. Ao mesmo tempo, esconder tudo completamente também não é prático para mercados regulados.
O meio-termo é o que me interessa.
Também estou acompanhando a Dusk Trade porque ela dá um lado mais prático para essa infraestrutura. Ela está sendo desenvolvida em torno do acesso a ativos financeiros tokenizados, incluindo produtos como títulos, ETFs e fundos do mercado monetário.
Acho isso importante.
A maioria das pessoas não vai usar blockchain apenas porque, de repente, se interessou por tecnologia de liquidação. Elas vão usá-la quando o blockchain oferecer uma forma melhor de acessar ativos que elas já entendem.
O lado institucional também merece atenção. De acordo com o material da Dusk, a NPEX deve trazer mais de €300 milhões em ativos onchain por meio da Dusk.
Prefiro observar desenvolvimentos como este em vez de me empolgar com previsões gigantescas sobre o mercado de RWA. Há muitas previsões sobre onde a tokenização poderia estar em cinco ou dez anos. O que eu quero ver são ativos reais e instituições financeiras reais fazendo movimentos onchain.
Há outra parte da história que acho ainda mais interessante: a emissão nativa.
Tokenizar um ativo existente é uma coisa. Construir instrumentos financeiros que possam ser emitidos e gerenciados onchain desde o início é algo muito maior.
Se isso se tornar normal, o blockchain não vai apenas ficar ao lado da infraestrutura financeira tradicional. Ele poderia virar parte da própria infraestrutura.
É por isso que estou de olho em Dusk.
Não estou dizendo que a adoção está garantida. Ainda existe uma diferença enorme entre ter uma boa tecnologia e conseguir que essa tecnologia seja amplamente usada.
Mas eu acho que a Dusk está se concentrando em alguns dos problemas certos.
Se as finanças reguladas realmente estiverem migrando para o onchain, privacidade, conformidade e usabilidade não serão recursos opcionais. Serão requisitos básicos.
E pelo que estou vendo, é exatamente essa a área que a Dusk está construindo.