Num contexto em que a escassez e a desvalorização operam em paralelo, as commodities são a única classe de ativos que pode se beneficiar de ambos os lados ao mesmo tempo. O mercado de combustíveis, alimentos e fretes correspondem à lógica da escassez, enquanto o ouro corresponde à lógica da desvalorização.
Dois lados se beneficiam, sem pontos cegos no meio.
Primeira camada: a direção de compra (long) é clara. No cenário em que o numerador sofre escassez e o denominador enfrenta desvalorização, não há motivo para estar vendido em commodities. Ouro, prata, produtos agrícolas, combustíveis refinados e ativos tangíveis já começaram a subir.
Segunda camada: cinto bem apertado, porque a volatilidade será intensa. Na próxima etapa, o mercado vai exibir volatilidade mais alta e novas máximas em um número maior de mercados; as commodities vão criar novas máximas em meio a um forte turbilhão de oscilações.
O custo do diesel é, na prática, o custo de energia de quase todas as commodities. Quando esse custo se eleva de quatro a seis vezes, significa que o patamar médio de preços de todas as commodities precisa subir — inclusive os custos agrícolas. O diesel explica por que o índice de commodities já atingiu a máxima histórica mesmo sem o petróleo ter rompido a máxima anterior. E também explica por que a transmissão das commodities para os preços no consumidor final “ainda está apenas começando”.
Com a base (piso) do diesel mais alta, tudo o que estiver apoiado nesse piso também será elevado. A intervenção fiscal dos EUA cortou o freio que as altas taxas de juros impunham aos preços; o mercado perdeu a capacidade de se autorregular.
O restante é esperar o momento em que as commodities comecem a decolar. $CL
#日本9至10月不再释放石油储备 #油价维持跌势
Dois lados se beneficiam, sem pontos cegos no meio.
Primeira camada: a direção de compra (long) é clara. No cenário em que o numerador sofre escassez e o denominador enfrenta desvalorização, não há motivo para estar vendido em commodities. Ouro, prata, produtos agrícolas, combustíveis refinados e ativos tangíveis já começaram a subir.
Segunda camada: cinto bem apertado, porque a volatilidade será intensa. Na próxima etapa, o mercado vai exibir volatilidade mais alta e novas máximas em um número maior de mercados; as commodities vão criar novas máximas em meio a um forte turbilhão de oscilações.
O custo do diesel é, na prática, o custo de energia de quase todas as commodities. Quando esse custo se eleva de quatro a seis vezes, significa que o patamar médio de preços de todas as commodities precisa subir — inclusive os custos agrícolas. O diesel explica por que o índice de commodities já atingiu a máxima histórica mesmo sem o petróleo ter rompido a máxima anterior. E também explica por que a transmissão das commodities para os preços no consumidor final “ainda está apenas começando”.
Com a base (piso) do diesel mais alta, tudo o que estiver apoiado nesse piso também será elevado. A intervenção fiscal dos EUA cortou o freio que as altas taxas de juros impunham aos preços; o mercado perdeu a capacidade de se autorregular.
O restante é esperar o momento em que as commodities comecem a decolar. $CL
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