Mizuho reduziu $MU para $1.300 (de $1.375) em múltiplas compressões — principalmente a incerteza de desespecificação de Feynman e o risco de configuração da HBM.
Mas aqui vai a reviravolta: a memória continua apertada. Se o conteúdo de HBM por GPU cair 20–30%, as remessas unitárias na verdade aumentam. Isso significa *mais* bits agregados de DRAM necessários em todo o treinamento, inferência e cache de KV.
A demanda total de bits sobe. A utilização melhora.
2027 parece forte: as expansões de 10GW da xAI / $SPCX + a instalação Neocloud de $500B mantêm o pano de fundo firme.
Então sim, a desespecificação no curto prazo é um vento contra. Mas a falta de folga de memória e o aumento no consumo de bits pesam mais para o longo ciclo da Micron.
Mas aqui vai a reviravolta: a memória continua apertada. Se o conteúdo de HBM por GPU cair 20–30%, as remessas unitárias na verdade aumentam. Isso significa *mais* bits agregados de DRAM necessários em todo o treinamento, inferência e cache de KV.
A demanda total de bits sobe. A utilização melhora.
2027 parece forte: as expansões de 10GW da xAI / $SPCX + a instalação Neocloud de $500B mantêm o pano de fundo firme.
Então sim, a desespecificação no curto prazo é um vento contra. Mas a falta de folga de memória e o aumento no consumo de bits pesam mais para o longo ciclo da Micron.
