Ações de semicondutores ligadas à IA nos EUA subiram de forma ampla no pré-mercado da terça-feira, com Marvell em alta de 3,45%, AMD avançando 2,69%, Arm subindo 2,62%, KLA ganhando 2,45% e Micron subindo 2,38%, de acordo com dados da MSX.COM.
A jogada reverte a fraqueza pré-abertura de segunda-feira, quando todo o complexo de hardware de IA caiu — as empresas de comunicação óptica lideraram as perdas, com a Applied Optoelectronics recuando 11,66%, ações de memória, incluindo Micron e SK Hynix, caíram 3% ou mais, e a Arm caiu 1,96%.
Posicionando-se Antes do Veredicto da Semana
Arm e Micron aparecendo nas duas listas — caindo na segunda e subindo na terça — é o sinal mais claro de que os movimentos refletem posicionamento, e não novas informações. Nada mudou no panorama de demanda subjacente entre as sessões. O que está por vir para ambos é o relatório de resultados da Nvidia, que o mercado enquadrou como o veredicto do trade de IA para o trimestre.
Essa contextualização vem se formando ao longo de agosto. A SK Hynix ficou abaixo do consenso, apesar de um crescimento de receita de 257% ano contra ano. O avanço da litografia DUV da China derrubou o Kospi 40% do pico de junho. O Nasdaq caiu cerca de 2% na semana passada, com o setor de semicondutores recuando mais de 4%. Em contrapartida, a Amazon registrou crescimento de 37% no AWS — o mais rápido em 18 trimestres — a CoreWeave disparou 16% após o pregão com vendas acima do esperado, a HIVE anunciou um acordo de nuvem de GPU de US$ 350 milhões, e a SK Hynix se comprometeu com US$ 38 bilhões para expansão da capacidade de memória.
Os dados de demanda têm sido fortes. O desempenho das ações não. A volatilidade pré-mercado em duas vias nos dias antes de a Nvidia reportar é o que esse descompasso parece na prática.
A leitura retrospectiva do mercado cripto
Para cripto, o canal direto passa por mineradores que migraram para computação de IA. A IREN detém US$ 2,8 bilhões em contratos com Microsoft, Nvidia, Perplexity e Figure AI e reporta na quinta-feira após o fechamento do mercado. A Hut 8 tem seu arrendamento de US$ 9,8 bilhões do Beacon Point; a Ionic Digital tem 234 MW arrendados à Nscale; e a HIVE tem aproximadamente US$ 180 milhões em receita anual recorrente contratada. Essas avaliações são construídas sobre a demanda por infraestrutura de IA que persiste nas taxas atuais.
O canal de correlação enfraqueceu consideravelmente. O Bitcoin subiu 23,6% na semana passada, enquanto o Nasdaq caiu 2%, com cripto e ouro avançando juntos à medida que as ações ficaram para trás — o padrão de desempenho relativo característico de uma operação de desvalorização, e não de um movimento geral de “risk-on”. O Bitcoin foi rejeitado na sua média móvel de 50 semanas perto de US$ 81.085 na terça-feira e negocia abaixo de US$ 80.000, impulsionado por fluxos de ETFs e dinâmicas de recompra de Treasuries, mais do que por sentimento do setor de semicondutores.