Visão geral em uma frase:
O preço do Bitcoin continua a cair, o que provoca uma atenção e pressão sem precedentes sobre a Strategy, um dos maiores detentores públicos, e o mercado começa a reavaliar os limites de risco dessa estratégia agressiva de 'acumulação de moedas'.
Resumo dos pontos principais
A recente queda acentuada do Bitcoin gerou preocupações no mercado sobre a margem de segurança dos ativos da Strategy (MSTR).
A Strategy acumulou 713,502 moedas de Bitcoin, com um custo médio de cerca de 76 mil dólares.
O preço atual está se aproximando da linha de custo de sua posição, e o espaço para erro está rapidamente se estreitando.
As ações relacionadas a criptomoedas estão sob pressão coletiva, e o sentimento de risco está claramente esfriando.
Bitcoin em queda, o maior "jogador de fé" começa a enfrentar pressão
A contínua fraqueza do Bitcoin está colocando um de seus apoiadores mais fervorosos em uma situação embaraçosa.
Conhecido como o "apóstolo do Bitcoin", Michael Saylor, que dirige a Strategy, é a empresa de capital aberto que possui a maior quantidade de Bitcoin no mundo. No entanto, com o resfriamento geral do mercado de criptomoedas, essa aposta agressiva está sendo questionada cada vez mais.
Na segunda-feira, as ações da Strategy caíram mais de 2%, atingindo um novo mínimo desde 2024.
Ao mesmo tempo, várias ações de criptomoedas estão se enfraquecendo simultaneamente:
Coinbase
Circle
Gemini
BitMine Immersion Technologies
As ações mencionadas apresentaram uma queda média de mais de 3% no dia, e o sentimento de aversão ao risco no mercado aumentou significativamente.
O Bitcoin caiu para o ponto mais baixo da fase, e a "almofada de segurança" da Strategy está se tornando mais fina
Como o maior ativo criptográfico do mundo em valor de mercado, o preço do Bitcoin caiu recentemente para cerca de 78.000 dólares, atingindo um novo mínimo desde abril.
Essa faixa de preço atinge exatamente o ponto sensível central da Strategy.
Desde que comprou Bitcoin pela primeira vez em agosto de 2020, a Strategy tem acumulado moedas por mais de 2000 dias, nunca vendendo uma única unidade.
Até o momento:
Posição acumulada: 713,502 BTC
Custo médio de compra: cerca de 76.000 dólares
Isso significa que, se o Bitcoin cair uma certa quantidade, a posição geral de Bitcoin da Strategy pode entrar em um estado de perda flutuante.
Alguns analistas até alertaram que o espaço de queda do Bitcoin ainda não foi totalmente liberado.
"Feito para a longa distância": a resposta de fé de Saylor
Diante da pressão do mercado, Saylor optou por reforçar sua narrativa de longo prazo.
No último fim de semana, ele postou uma imagem cheia de simbolismo nas redes sociais:
Vestindo um conjunto esportivo cinza
Usando uma faixa laranja na cabeça
Correndo pelas ruas
A legenda continha apenas uma frase:
"Feito para a longa distância."
Isso foi interpretado pelo mercado como:
Mesmo sob pressão de curto prazo, a Strategy ainda não tem intenção de mudar sua estratégia de manter Bitcoin a longo prazo.
A divergência aumenta: zona de compra ou uma continuação da queda?
Em torno da posição atual do Bitcoin, as opiniões do mercado estão claramente divididas.
Alguns investidores acreditam que o Bitcoin já entrou na "faixa de valor" e tem potencial para atrair capital de volta ao mercado
Mas também surgiram vozes mais cautelosas
O chefe de estratégia de ações da Zacks, John Blank, disse abertamente:
O Bitcoin não descarta uma nova queda, e em casos extremos pode até voltar para perto dos 40 mil dólares
O risco não pertence apenas ao Bitcoin
A pressão do mercado não está concentrada apenas em Saylor.
Tom Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, desempenha um papel no campo das criptomoedas que, de certa forma, é equivalente ao de Saylor no campo do Ethereum.
Se o mercado de criptomoedas continuar a enfraquecer, a Bitmine, sob sua presidência, também pode ser afetada.
Atualmente:
As ações da Bitmine estão pairando em torno de 23 dólares
Desde que Tom Lee se juntou à empresa em 30 de junho e anunciou que a tornaria o maior acionista da Ethereum listado
O preço das ações nunca conseguiu voltar ao ponto alto da época
Explicação de Tom Lee: os fundos foram "sugados"
Em uma entrevista à CNBC na segunda-feira, Tom Lee atribuiu a fraqueza recente do mercado de criptomoedas ao forte desempenho dos metais preciosos.
A descrição dele é bastante intuitiva:
Os metais preciosos são como um "vórtice", que está sugando toda a aversão ao risco dos ativos digitais.
No entanto, ele não é completamente pessimista.
Tom Lee também afirmou:
Os preços dos ativos criptográficos realmente foram claramente reprimidos
Mas sob a perspectiva macro e cíclica
"As condições necessárias para uma recuperação estão gradualmente se formando"
Conclusão
Quando o Bitcoin se aproxima da zona de custo central durante uma correção,
A aposta ousada da Strategy está entrando na verdadeira fase de teste de estresse.
Este é o momento em que o longo prazo está prestes a ser provado,
Ou é uma nova reavaliação do "prêmio da fé" pelo mercado,
A resposta pode estar na próxima rodada de volatilidade.
