Em 19 de agosto de #美国财政部将回购上限翻倍至40亿美元 2026, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que elevaria o limite por operação das recompras de apoio à liquidez dos títulos do Tesouro de longo prazo, de 10 a 30 anos, de 2 bilhões de dólares para pelo menos 4 bilhões de dólares. A nova medida entra em vigor em 9 de setembro e vai até 4 de novembro.
O gatilho direto da ação foi a pressão persistente de venda sobre os Treasuries de longo prazo — a rentabilidade do título de 30 anos chegou a subir para 5,34%, atingindo o nível mais alto desde 2007. As razões de fundo são quatro: primeiro, a dívida federal dos EUA ultrapassou 40 trilhões de dólares e os juros a pagar neste ano fiscal devem se aproximar de 1,2 trilhão de dólares, com a deterioração do déficit fiscal minando a confiança; segundo, a necessidade líquida de financiamento no terceiro trimestre foi elevada para 739 bilhões de dólares, aumentando a oferta de títulos de longo prazo; terceiro, Japão, Reino Unido e China, os três maiores credores externos, reduziram simultaneamente suas posições, enfraquecendo a demanda tradicional dos compradores; quarto, conflitos geopolíticos elevaram as expectativas de inflação, enquanto as ondas de investimento das empresas e em IA competem por capital.
Curto prazo 📈: a recompra injeta liquidez, e a rentabilidade do título de 30 anos recuou quase 10 pontos-base em poucas horas; os três principais índices das ações dos EUA fecharam em alta, beneficiando gigantes de tecnologia e finanças com grandes programas de recompra como AAPL, GOOGL, META, NVDA e JPM.
Longo prazo 📉: em 20 de agosto, as taxas de longo prazo já devolveram os ganhos. Enquanto a contradição central entre déficit e inflação não for resolvida, 4 bilhões de dólares por operação são apenas um remendo técnico diante de mais de 27 trilhões de dólares em Treasuries em circulação. Ativos de maior duration ainda exigem prêmio de risco, e a alta volatilidade tende a se tornar a nova normalidade.
$AAPL
$GOOGL
$NVDA
O gatilho direto da ação foi a pressão persistente de venda sobre os Treasuries de longo prazo — a rentabilidade do título de 30 anos chegou a subir para 5,34%, atingindo o nível mais alto desde 2007. As razões de fundo são quatro: primeiro, a dívida federal dos EUA ultrapassou 40 trilhões de dólares e os juros a pagar neste ano fiscal devem se aproximar de 1,2 trilhão de dólares, com a deterioração do déficit fiscal minando a confiança; segundo, a necessidade líquida de financiamento no terceiro trimestre foi elevada para 739 bilhões de dólares, aumentando a oferta de títulos de longo prazo; terceiro, Japão, Reino Unido e China, os três maiores credores externos, reduziram simultaneamente suas posições, enfraquecendo a demanda tradicional dos compradores; quarto, conflitos geopolíticos elevaram as expectativas de inflação, enquanto as ondas de investimento das empresas e em IA competem por capital.
Curto prazo 📈: a recompra injeta liquidez, e a rentabilidade do título de 30 anos recuou quase 10 pontos-base em poucas horas; os três principais índices das ações dos EUA fecharam em alta, beneficiando gigantes de tecnologia e finanças com grandes programas de recompra como AAPL, GOOGL, META, NVDA e JPM.
Longo prazo 📉: em 20 de agosto, as taxas de longo prazo já devolveram os ganhos. Enquanto a contradição central entre déficit e inflação não for resolvida, 4 bilhões de dólares por operação são apenas um remendo técnico diante de mais de 27 trilhões de dólares em Treasuries em circulação. Ativos de maior duration ainda exigem prêmio de risco, e a alta volatilidade tende a se tornar a nova normalidade.
$AAPL
$GOOGL
$NVDA