Nº 6 | Ciclo: BEAR_BOTTOM (Confiança: média) | Alfa: -0,1500
O BTC acionou uma liquidação em massa de $500M de shorts em US$ 69k, mas a alta rentabilidade/rendimento elevado, a relativa fraqueza dos mercados de ações dos EUA e o atraso do spot ainda estão fazendo com que o processo de fundo continue. A capitulação mais superficial ainda não terminou, e as compras ainda não retornaram completamente.
Sinais-chave:
1. [derivatives] Compressão dos shorts: o BTC disparou acima de US$ 69k e os $500M de shorts foram liquidados em poucos minutos; o OI caiu devido ao fechamento forçado. Como o mercado esteve majoritariamente posicionado a favor dos shorts antes, a demanda por contratos perpétuos melhorou.
2. [macro] Fraqueza relativa em relação às ações dos EUA: em 3 dias de negociação, o BTC ficou abaixo do S&P 500 em 2 deles, e o retorno excessivo vem diminuindo lentamente ano após ano. O rendimento elevado faz o BTC ficar ancorado nos mínimos do ciclo, enquanto ouro e petróleo atraem entradas de capital.
3. [onchain] Carteira/caja corporativa em prejuízo flutuante: cerca de 80% das empresas com tesouraria em BTC públicas estão em prejuízo flutuante; o preço está abaixo de sua base média de custo, refletindo um grande desconto e características do fim potencial da capitulação.
4. [onchain] Capitulação superficial: o preço está abaixo de duas bases de custo-chave, formando um cenário de capitulação superficial. O processo de fundo está em andamento, mas a atividade no spot está atrasada e os compradores ainda não assumiram totalmente o controle.
5. [institutional] Atraso do spot nos EUA: embora a demanda por contratos perpétuos tenha melhorado, a demanda e a participação do spot nos EUA continuam atrasadas. Ainda não há um fluxo de capital sustentado em entrada líquida, o que limita a confirmação de recuperação.
O BTC acionou uma liquidação em massa de $500M de shorts em US$ 69k, mas a alta rentabilidade/rendimento elevado, a relativa fraqueza dos mercados de ações dos EUA e o atraso do spot ainda estão fazendo com que o processo de fundo continue. A capitulação mais superficial ainda não terminou, e as compras ainda não retornaram completamente.
Sinais-chave:
1. [derivatives] Compressão dos shorts: o BTC disparou acima de US$ 69k e os $500M de shorts foram liquidados em poucos minutos; o OI caiu devido ao fechamento forçado. Como o mercado esteve majoritariamente posicionado a favor dos shorts antes, a demanda por contratos perpétuos melhorou.
2. [macro] Fraqueza relativa em relação às ações dos EUA: em 3 dias de negociação, o BTC ficou abaixo do S&P 500 em 2 deles, e o retorno excessivo vem diminuindo lentamente ano após ano. O rendimento elevado faz o BTC ficar ancorado nos mínimos do ciclo, enquanto ouro e petróleo atraem entradas de capital.
3. [onchain] Carteira/caja corporativa em prejuízo flutuante: cerca de 80% das empresas com tesouraria em BTC públicas estão em prejuízo flutuante; o preço está abaixo de sua base média de custo, refletindo um grande desconto e características do fim potencial da capitulação.
4. [onchain] Capitulação superficial: o preço está abaixo de duas bases de custo-chave, formando um cenário de capitulação superficial. O processo de fundo está em andamento, mas a atividade no spot está atrasada e os compradores ainda não assumiram totalmente o controle.
5. [institutional] Atraso do spot nos EUA: embora a demanda por contratos perpétuos tenha melhorado, a demanda e a participação do spot nos EUA continuam atrasadas. Ainda não há um fluxo de capital sustentado em entrada líquida, o que limita a confirmação de recuperação.