$BTC Nesta semana, partindo de US$ 62 mil e pouco até chegar perto de US$ 80 mil: em apenas alguns dias subiu cerca de 26%. Foi a maior vela semanal positiva dos últimos anos e, além disso, fechou quase no topo. O mais importante, porém, é o volume: ele ultrapassou diretamente, em forte alta, duas áreas extremamente observadas do fim de um mercado urso — a linha do custo médio dos detentores de curto prazo e a média de 200 dias. E isso é totalmente diferente da vez anterior em que, de US$ 62 mil, levou um squeeze até US$ 80 mil. Naquela ocasião, o volume à vista vinha caindo o tempo todo, quase sem demanda real de compra; já desta vez, o ETF spot explodiu com um volume próximo de três vezes o habitual. Por trás deste movimento de alta há dinheiro de verdade comprando.
Agora, ao olhar para a dinâmica de volume, já não dá para focar apenas nas exchanges do mercado cripto. No último mercado urso, somando todas as exchanges havia cerca de 3,4 milhões de bitcoins; agora restam apenas 2,7 milhões. E, só a BlackRock, administra nada menos que 750 mil bitcoins: grandes quantidades de “chips” estão migrando para as mãos de Wall Street. Duas semanas atrás, as contas institucionais nos futuros da CME ainda aumentaram de forma anormal posições líquidas compradas; mesmo quando o preço recuou para 57 mil, algumas semanas, elas continuaram montando posições longas. Em geral, este dado para fundos de hedge fica constantemente negativo; agora as instituições estão integralmente otimistas. Elas podem estar se posicionando com antecedência. Isso é bem diferente do roteiro antigo, em que os grandes players distribuem as posições para o varejo durante a alta — e daquele longo processo de recompra (reacumulação) talvez não volte a acontecer.
Depois de subir tanto, as posições em contratos até estão caindo; além do estouro de vendidos (short squeeze), não há ninguém perseguindo compra de forma desenfreada com alavancagem alta. Para os compradores (longs), isso é um bom sinal, porque sem alavancagem excessiva fica mais difícil o “big money” varrer o mercado com uma queda brusca. Atualmente, o preço está se consolidando entre 76 mil e 78 mil; ainda está forte. Não se descarta uma ruptura primeiro acima da máxima anterior de 83 mil. Se houver um recuo, o próximo ponto a observar fica perto de 72 mil — ou seja, ao tocar novamente o custo médio dos detentores de curto prazo. E, no início de um bull market, os recuos costumam ser bem intensos.
#Bitcoin
Agora, ao olhar para a dinâmica de volume, já não dá para focar apenas nas exchanges do mercado cripto. No último mercado urso, somando todas as exchanges havia cerca de 3,4 milhões de bitcoins; agora restam apenas 2,7 milhões. E, só a BlackRock, administra nada menos que 750 mil bitcoins: grandes quantidades de “chips” estão migrando para as mãos de Wall Street. Duas semanas atrás, as contas institucionais nos futuros da CME ainda aumentaram de forma anormal posições líquidas compradas; mesmo quando o preço recuou para 57 mil, algumas semanas, elas continuaram montando posições longas. Em geral, este dado para fundos de hedge fica constantemente negativo; agora as instituições estão integralmente otimistas. Elas podem estar se posicionando com antecedência. Isso é bem diferente do roteiro antigo, em que os grandes players distribuem as posições para o varejo durante a alta — e daquele longo processo de recompra (reacumulação) talvez não volte a acontecer.
Depois de subir tanto, as posições em contratos até estão caindo; além do estouro de vendidos (short squeeze), não há ninguém perseguindo compra de forma desenfreada com alavancagem alta. Para os compradores (longs), isso é um bom sinal, porque sem alavancagem excessiva fica mais difícil o “big money” varrer o mercado com uma queda brusca. Atualmente, o preço está se consolidando entre 76 mil e 78 mil; ainda está forte. Não se descarta uma ruptura primeiro acima da máxima anterior de 83 mil. Se houver um recuo, o próximo ponto a observar fica perto de 72 mil — ou seja, ao tocar novamente o custo médio dos detentores de curto prazo. E, no início de um bull market, os recuos costumam ser bem intensos.
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