Ao relembrar a história, muitas exchanges cripto não faliram durante o mercado urso como resultado de “colapso do urso”, mas sim começaram a entrar na fase inicial de um bull market após o fim do mercado urso. Para tapar buracos ou simplesmente sobreviver, elas venderam ativos nos pontos mais baixos do mercado urso e desviaram os recursos.

Em seguida, quando o mercado bull se recuperou e os ativos voltaram a subir, elas não tinham fundos para recomprar os mesmos ativos que haviam vendido nos níveis mais baixos. No fim, não conseguiram lidar com a corrida por resgates (run), ou então a concorrência injetou mais orçamento para ocupar o mercado.