Sim, a mensagem trata de um desenvolvimento importante no mercado de títulos dos EUA, e sua ideia central é que o Tesouro pode passar de uma simples recompra limitada de títulos para usar a Conta do Tesouro Geral (TGA) como uma ferramenta mais forte para influenciar a curva de rendimento.
De acordo com relatórios divulgados hoje, já existe conversa sobre a possibilidade de usar um saldo da TGA que se aproxima de 1 trilhão de dólares para financiar operações de compra de títulos de longo prazo, o que pode dar ao Tesouro mais capacidade para pressionar os rendimentos de longo prazo em comparação com o financiamento apenas pelo programa via emissão de letras do Tesouro de curto prazo.
O que isso significa, na prática?
1. O Tesouro quer reduzir os rendimentos de longo prazo
Quando o Tesouro compra títulos de longo prazo no mercado, ele diminui a oferta disponível deles, o que pode fazer os preços dos títulos subirem e os rendimentos caírem.
Isso é importante porque os rendimentos dos títulos de 10 e 30 anos afetam amplamente:
Hipotecas. O custo de financiamento das empresas. O custo do endividamento do governo. As avaliações de ações e ativos arriscados.
O rendimento do Treasury de 10 anos caiu hoje cerca de 3 pontos-base após surgirem relatórios sobre a possibilidade de uso da TGA.