A Shein foi avaliada em US$ 98,2 bilhões em 2022.
O próximo IPO de Hong Kong já avalia a empresa em apenas US$ 27 bilhões, uma queda de quase 73%.
O crescimento da receita desacelerou para 1,1% este ano, enquanto as vendas nos EUA caíram 14% depois que Washington removeu isenções de taxas para produtos importados baratos.
A empresa reportou uma perda de US$ 99 milhões no 1º trimestre de 2026, em comparação com um lucro de US$ 395 milhões no ano anterior.
Mas a maior surpresa é o que seus investidores iniciais negociaram.
Investidores que compraram ações com avaliações entre US$ 60 bilhões e US$ 98 bilhões garantiram proteção contra perdas caso as avaliações caíssem durante o IPO.
Agora que a Shein está sendo listada bem abaixo dessas avaliações, ela deve a eles até US$ 3,5 bilhões em dinheiro, além de ações adicionais gratuitas.
O próprio IPO deverá arrecadar apenas US$ 1,77 bilhão. Mas ela precisa devolver aos seus investidores quase o dobro do valor que irá arrecadar.