沃什首次亮相杰克逊霍尔，市场盯着他能不能稳住美债情绪
Nesta sexta-feira, Wush vai subir pela primeira vez no palco do encontro anual do banco central de Jackson Hole como presidente do Fed, e o mercado está esperando seu “remédio para acalmar os ânimos”.
Antes disso, Wush reduziu orientações explícitas sobre a trajetória futura das taxas de juros e chegou a liberar sinais de que poderia ajustar a meta de inflação, fazendo o mercado começar a se preocupar com a transparência e a credibilidade da política do Fed.
Agora, a maior questão é que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA parece um pouco inquieto.
Os dados mostram que mais de 60% dos economistas consideram que preocupações com a credibilidade do Fed já se tornaram um dos fatores que impulsionam o aumento das taxas de juros de longo prazo dos títulos do Tesouro.
Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro espera reduzir os custos de financiamento ampliando as recompra de títulos do Tesouro de longo prazo, enquanto Wush parece mais disposto a aceitar que as taxas na ponta longa permaneçam em níveis elevados, o que fez o mercado começar a observar divergências de política entre o Fed e o Departamento do Tesouro.
Se o discurso de Wush na sexta-feira não trouxer uma direção clara, o mercado pode entender que “não ouviu a resposta que queria”, levando a uma nova venda de títulos do Tesouro de longo prazo; mas se ele conseguir explicar claramente como controlará os riscos de inflação no futuro, a pressão sobre o mercado talvez seja aliviada.
Embora a fala pareça, à primeira vista, ser apenas comunicação de política, por trás dela o impacto é sobre o fluxo global de capitais. A trajetória das taxas dos títulos do Tesouro também pode, indiretamente, influenciar o ritmo da próxima fase do mercado de ações, do ouro e do mercado de criptoativos.
Nesta sexta-feira, Wush vai subir pela primeira vez no palco do encontro anual do banco central de Jackson Hole como presidente do Fed, e o mercado está esperando seu “remédio para acalmar os ânimos”.
Antes disso, Wush reduziu orientações explícitas sobre a trajetória futura das taxas de juros e chegou a liberar sinais de que poderia ajustar a meta de inflação, fazendo o mercado começar a se preocupar com a transparência e a credibilidade da política do Fed.
Agora, a maior questão é que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA parece um pouco inquieto.
Os dados mostram que mais de 60% dos economistas consideram que preocupações com a credibilidade do Fed já se tornaram um dos fatores que impulsionam o aumento das taxas de juros de longo prazo dos títulos do Tesouro.
Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro espera reduzir os custos de financiamento ampliando as recompra de títulos do Tesouro de longo prazo, enquanto Wush parece mais disposto a aceitar que as taxas na ponta longa permaneçam em níveis elevados, o que fez o mercado começar a observar divergências de política entre o Fed e o Departamento do Tesouro.
Se o discurso de Wush na sexta-feira não trouxer uma direção clara, o mercado pode entender que “não ouviu a resposta que queria”, levando a uma nova venda de títulos do Tesouro de longo prazo; mas se ele conseguir explicar claramente como controlará os riscos de inflação no futuro, a pressão sobre o mercado talvez seja aliviada.
Embora a fala pareça, à primeira vista, ser apenas comunicação de política, por trás dela o impacto é sobre o fluxo global de capitais. A trajetória das taxas dos títulos do Tesouro também pode, indiretamente, influenciar o ritmo da próxima fase do mercado de ações, do ouro e do mercado de criptoativos.
