A BlackRock vê valor de longo prazo para o Bitcoin: a dívida pública e os déficits fiscais em alta contínua favorecem o Bitcoin
Em seu relatório mais recente, a BlackRock afirma que a lógica de longo prazo do Bitcoin como alternativa global ao dinheiro e ferramenta de diversificação de carteira não mudou.
À medida que a dívida pública global e os déficits fiscais continuam aumentando, crescem as preocupações do mercado com a desvalorização da moeda e a queda do poder de compra. Como a oferta total de Bitcoin é limitada por código e não pode ser emitida de forma ilimitada como o dinheiro fiduciário, alguns investidores o veem como uma ferramenta para se proteger do risco cambial.
O relatório destaca que, nos últimos dez anos, a correlação média entre o Bitcoin e o S&P 500 foi de apenas cerca de 0,18, e, a longo prazo, ele não está fortemente vinculado às ações dos EUA. Além disso, os retornos do Bitcoin têm um perfil claramente assimétrico para cima, e os poucos cenários de alta acentuada podem melhorar o desempenho geral da carteira.
A BlackRock, ao fazer uma simulação retrospectiva, constatou que adicionar 1% a 2% de Bitcoin a uma carteira tradicional 60/40 entre ações e títulos, historicamente, conseguiu melhorar os retornos e as métricas de retorno ajustado ao risco, sem mudanças relevantes no maior drawdown geral.
No entanto, a BlackRock também lembra que o Bitcoin ainda é um ativo de alta volatilidade, e que permanecem tanto a possibilidade de oscilações acentuadas no mercado quanto o risco de liquidações por alavancagem. Se os investidores devem ou não alocar em Bitcoin ainda depende de sua própria tolerância a risco e de seus objetivos de investimento.
Em seu relatório mais recente, a BlackRock afirma que a lógica de longo prazo do Bitcoin como alternativa global ao dinheiro e ferramenta de diversificação de carteira não mudou.
À medida que a dívida pública global e os déficits fiscais continuam aumentando, crescem as preocupações do mercado com a desvalorização da moeda e a queda do poder de compra. Como a oferta total de Bitcoin é limitada por código e não pode ser emitida de forma ilimitada como o dinheiro fiduciário, alguns investidores o veem como uma ferramenta para se proteger do risco cambial.
O relatório destaca que, nos últimos dez anos, a correlação média entre o Bitcoin e o S&P 500 foi de apenas cerca de 0,18, e, a longo prazo, ele não está fortemente vinculado às ações dos EUA. Além disso, os retornos do Bitcoin têm um perfil claramente assimétrico para cima, e os poucos cenários de alta acentuada podem melhorar o desempenho geral da carteira.
A BlackRock, ao fazer uma simulação retrospectiva, constatou que adicionar 1% a 2% de Bitcoin a uma carteira tradicional 60/40 entre ações e títulos, historicamente, conseguiu melhorar os retornos e as métricas de retorno ajustado ao risco, sem mudanças relevantes no maior drawdown geral.
No entanto, a BlackRock também lembra que o Bitcoin ainda é um ativo de alta volatilidade, e que permanecem tanto a possibilidade de oscilações acentuadas no mercado quanto o risco de liquidações por alavancagem. Se os investidores devem ou não alocar em Bitcoin ainda depende de sua própria tolerância a risco e de seus objetivos de investimento.
