☞ US$ 400 bilhões em Treasuries, liquidez em queda, rali de operações de desvalorização — agora, além disso, soma-se uma variável política do meio do mandato em meados de novembro, o cenário fica ainda mais complexo.
☞ Eleições são uma “janela de tempo” para políticas cripto
Sob pressão do meio do mandato, o governo Trump libera em sequência medidas favoráveis às criptos: o projeto de lei CLARITY avança no comitê bancário do Senado; o anúncio de uma “reserva estratégica de Bitcoin” sugere que será divulgado “em poucas semanas”; e a SEC avalia isenções para regras de tokens lastreados em ações tokenizadas. A Cathie Wood (Ark Invest) chegou a prever que Trump pode começar a comprar Bitcoin de forma prática antes da eleição, como reserva estratégica, para manter o impulso político e o apoio dos eleitores cripto.
A lógica por trás é bem direta: a volta da indústria não está indo como esperado, e a guerra no Oriente Médio/Irã também não está indo bem; Trump precisa de “resultados politicamente visíveis” agora para vencer a eleição, e as criptos são tratadas como um “bater de emergência” pronto para uso. O executivo da Tether também alertou que a eleição é um “teste-chave” sobre se a postura de Washington em relação às criptos amigável ao setor vai ou não continuar.
Três cenários eleitorais e seus impactos macro
· Republicanos varrem o Congresso: estímulo fiscal extra, expansão adicional da taxa de déficit e da dívida, maior pressão inflacionária e, possivelmente, forçando o Fed a adiar cortes de juros ou até aumentar juros. Para cripto, há benefício de curto prazo que se sustenta, mas o aperto de liquidez no longo prazo comprime a valorização.
· Democratas retomam a Câmara (pesquisas atuais tendem para isso): congelamento da agenda legislativa, políticas de redução de impostos enfrentam barreiras, menor intensidade de expansão fiscal e queda na pressão inflacionária. A aprovação de leis cripto avança mais devagar, mas o espaço para cortes de juros do Fed se abre, o que favorece a liquidez no meio do mandato.
· Congresso dividido: política fiscal tende ao neutro; é difícil aprovar estímulos em larga escala, e o impacto sobre o mercado cripto é o mais neutro.
Visão geral
Antes da eleição (agosto a novembro): período de concentração de medidas favoráveis, com suporte para operações de desvalorização; porém, indicadores de liquidez (RRP zerando, juros altos) formam um teto. Se o rali conseguirá continuar depende de o Departamento do Tesouro conseguir reduzir de forma efetiva as taxas de longo prazo.
Depois da eleição (pós-novembro): se os republicanos perderem, as criptos podem ser “tratadas com frieza”; se ganharem, a bolha pode desabar rapidamente após “esgotarem-se” os bons ventos. Os participantes do mercado precisam ficar atentos ao “sinal de saída” assim que o projeto de lei for aprovado.
Você faz dinheiro em cripto negociando a diferença de expectativa. O mercado já embutiu a expectativa de “intervenção fiscal + postura amigável às criptos”. Agora é uma questão de saber se a implementação das políticas vai superar as expectativas. Se não der, o que subiu pode cair exatamente como subiu.🌊$BTC $ETH
☞ Eleições são uma “janela de tempo” para políticas cripto
Sob pressão do meio do mandato, o governo Trump libera em sequência medidas favoráveis às criptos: o projeto de lei CLARITY avança no comitê bancário do Senado; o anúncio de uma “reserva estratégica de Bitcoin” sugere que será divulgado “em poucas semanas”; e a SEC avalia isenções para regras de tokens lastreados em ações tokenizadas. A Cathie Wood (Ark Invest) chegou a prever que Trump pode começar a comprar Bitcoin de forma prática antes da eleição, como reserva estratégica, para manter o impulso político e o apoio dos eleitores cripto.
A lógica por trás é bem direta: a volta da indústria não está indo como esperado, e a guerra no Oriente Médio/Irã também não está indo bem; Trump precisa de “resultados politicamente visíveis” agora para vencer a eleição, e as criptos são tratadas como um “bater de emergência” pronto para uso. O executivo da Tether também alertou que a eleição é um “teste-chave” sobre se a postura de Washington em relação às criptos amigável ao setor vai ou não continuar.
Três cenários eleitorais e seus impactos macro
· Republicanos varrem o Congresso: estímulo fiscal extra, expansão adicional da taxa de déficit e da dívida, maior pressão inflacionária e, possivelmente, forçando o Fed a adiar cortes de juros ou até aumentar juros. Para cripto, há benefício de curto prazo que se sustenta, mas o aperto de liquidez no longo prazo comprime a valorização.
· Democratas retomam a Câmara (pesquisas atuais tendem para isso): congelamento da agenda legislativa, políticas de redução de impostos enfrentam barreiras, menor intensidade de expansão fiscal e queda na pressão inflacionária. A aprovação de leis cripto avança mais devagar, mas o espaço para cortes de juros do Fed se abre, o que favorece a liquidez no meio do mandato.
· Congresso dividido: política fiscal tende ao neutro; é difícil aprovar estímulos em larga escala, e o impacto sobre o mercado cripto é o mais neutro.
Visão geral
Antes da eleição (agosto a novembro): período de concentração de medidas favoráveis, com suporte para operações de desvalorização; porém, indicadores de liquidez (RRP zerando, juros altos) formam um teto. Se o rali conseguirá continuar depende de o Departamento do Tesouro conseguir reduzir de forma efetiva as taxas de longo prazo.
Depois da eleição (pós-novembro): se os republicanos perderem, as criptos podem ser “tratadas com frieza”; se ganharem, a bolha pode desabar rapidamente após “esgotarem-se” os bons ventos. Os participantes do mercado precisam ficar atentos ao “sinal de saída” assim que o projeto de lei for aprovado.
Você faz dinheiro em cripto negociando a diferença de expectativa. O mercado já embutiu a expectativa de “intervenção fiscal + postura amigável às criptos”. Agora é uma questão de saber se a implementação das políticas vai superar as expectativas. Se não der, o que subiu pode cair exatamente como subiu.🌊$BTC $ETH