Esta alta do $BTC nesta rodada, de fato, superou minhas expectativas. Os fluxos de capital dos ETFs na Wall Street continuam entrando sem parar, algumas empresas listadas também estão comprando e reforçando posições, e, além disso, o rumo regulatório em Washington está claramente esquentando. Uma combinação de golpes direto no mercado acabou incendiando o sentimento. Os vendidos (shorts) foram encurralados e muitas posições acabaram sendo liquidadas à força, o que, por sua vez, empurrou o preço para cima. Mas, na minha visão, esse tipo de alta em efeito de squeeze de vendidos já está um pouco superaquecido no curto prazo. Agora é só ver vozes por todo lado defendendo alta; até quem antes estava de olho, aguardando, está com pressa para entrar. Esse tipo de sentimento de unanimidade costuma indicar que um topo de curto prazo pode não estar muito longe.
Eu não estou bearish com relação à tendência de médio e longo prazo do BTC — a institucionalização e a conformidade regulatória são, sim, benefícios reais. Porém, quando o preço chega a este nível, muitos desses benefícios já foram antecipadamente precificados. Na sequência, se não houver entradas de capital ainda mais acima do esperado ou algum avanço relevante de política, provavelmente será difícil sustentar essa inclinação apenas com sentimento e recompras dos shorts. Eu, na verdade, prefiro esperar por uma correção razoável, para que o giro de realizações de lucro seja suficiente, e então decidir.
Além disso, notei que a volatilidade do BTC aumentou de forma bem evidente, e o mercado de opções está precificando o cenário de curto prazo de maneira bem extrema. Isso normalmente significa que as divergências são enormes. Eu não prevejo níveis específicos, mas, neste ponto, a relação risco-retorno realmente não é tão boa. Mesmo que nas próximas etapas apareçam realizações de lucro, não seria surpresa. Prefiro guardar as munições e agir quando o sentimento arrefecer. Afinal, as grandes jogadas de verdade não acontecem apenas em um único dia. Essa disparada rápida parece muito satisfatória, mas pela experiência histórica, quem persegue a alta nesse tipo de cenário, no fim, na maioria das vezes, acaba não se dando bem.
Eu não estou bearish com relação à tendência de médio e longo prazo do BTC — a institucionalização e a conformidade regulatória são, sim, benefícios reais. Porém, quando o preço chega a este nível, muitos desses benefícios já foram antecipadamente precificados. Na sequência, se não houver entradas de capital ainda mais acima do esperado ou algum avanço relevante de política, provavelmente será difícil sustentar essa inclinação apenas com sentimento e recompras dos shorts. Eu, na verdade, prefiro esperar por uma correção razoável, para que o giro de realizações de lucro seja suficiente, e então decidir.
Além disso, notei que a volatilidade do BTC aumentou de forma bem evidente, e o mercado de opções está precificando o cenário de curto prazo de maneira bem extrema. Isso normalmente significa que as divergências são enormes. Eu não prevejo níveis específicos, mas, neste ponto, a relação risco-retorno realmente não é tão boa. Mesmo que nas próximas etapas apareçam realizações de lucro, não seria surpresa. Prefiro guardar as munições e agir quando o sentimento arrefecer. Afinal, as grandes jogadas de verdade não acontecem apenas em um único dia. Essa disparada rápida parece muito satisfatória, mas pela experiência histórica, quem persegue a alta nesse tipo de cenário, no fim, na maioria das vezes, acaba não se dando bem.