O dólar atingiu a mínima em três meses, e o Buffett (13F) aumentou o peso da Berkshire em ações da Google. Por outro lado, a Nvidia foi acusada de notificar grandes clientes sobre aumentos de preço em servidores de IA acima de 15%; a Google seria justamente esse grande cliente (segundo a notícia, a ser confirmada).
O mercado enxerga um vento favorável da taxa de câmbio e um aquecimento das expectativas para direção autônoma. Mas o que é mais real são as contas de capacidade de computação — quanto mais agressivos os investimentos de IA da Google, mais doloroso fica o reajuste de preços da Nvidia.
A evidência é bem direta: a desvalorização do dólar aumenta diretamente as receitas no exterior e o EPS; e o peso da Berkshire na carteira é um endosso de longo prazo. Porém, os servidores da Nvidia, Vera Rubin e Grace Blackwell, terão aumento de preço no começo do próximo ano; com isso, os custos inevitavelmente sobem na expansão dos data centers da Google.
Assim, o suporte de curto prazo para GOOGL e a compressão de custos no médio prazo coexistem. A história da direção autônoma da Waymo ainda não se concretizou, mas os custos de capacidade de computação já chegaram.
Uma controvérsia: se os investimentos em IA não forem convertidos rapidamente em receitas, como a Google vai absorver o aumento de preços da Nvidia? O que a Berkshire de Buffett está garantindo são os fluxos de caixa de hoje, ou os futuros lucros da IA?
O mercado enxerga um vento favorável da taxa de câmbio e um aquecimento das expectativas para direção autônoma. Mas o que é mais real são as contas de capacidade de computação — quanto mais agressivos os investimentos de IA da Google, mais doloroso fica o reajuste de preços da Nvidia.
A evidência é bem direta: a desvalorização do dólar aumenta diretamente as receitas no exterior e o EPS; e o peso da Berkshire na carteira é um endosso de longo prazo. Porém, os servidores da Nvidia, Vera Rubin e Grace Blackwell, terão aumento de preço no começo do próximo ano; com isso, os custos inevitavelmente sobem na expansão dos data centers da Google.
Assim, o suporte de curto prazo para GOOGL e a compressão de custos no médio prazo coexistem. A história da direção autônoma da Waymo ainda não se concretizou, mas os custos de capacidade de computação já chegaram.
Uma controvérsia: se os investimentos em IA não forem convertidos rapidamente em receitas, como a Google vai absorver o aumento de preços da Nvidia? O que a Berkshire de Buffett está garantindo são os fluxos de caixa de hoje, ou os futuros lucros da IA?