S&P 500 recua 1,43% na semana, Nasdaq cai 2,05% e, mesmo assim, a Goldman Sachs sobe mais de 3% na contramão. Na sexta-feira, o Dow Jones reponta 517 pontos — não é que não haja movimento; é que o rumo do mercado mudou.
Nesta rodada de correção, ações de tecnologia ligadas à IA foram vendidas em massa, enquanto papéis bancários foram mais comprados. A taxa de juros dos Treasuries dos EUA para 30 anos disparou para 5,27%, atingindo a maior máxima desde 2007; com isso, os bancos “se alimentam” do spread de juros ao ponto de ficar confortável. Além disso, há notícias de que corretoras estrangeiras tiveram um salto de 213,8% no lucro líquido no segundo trimestre da Coreia do Sul (a confirmar); se for verdade, a área de assessoria/mercados de capitais estaria se recuperando silenciosamente.
A própria Goldman Sachs também está se reposicionando: o relatório de pesquisa mais recente diz que os Agents entram na era da execução, e a competição em IA passa a migrar para fluxos de trabalho. Por um lado, aproveitar dividendos do alto nível de juros; por outro, apostar em transações e consultoria para viabilizar a IA. Assim, não fica com o pé de um lado só.
A questão é: se a taxa dos 30 anos continuar subindo, os dividendos altos das ações financeiras ainda conseguem superar o risco de inadimplência? O mercado talvez esteja negociando demais a tese de “bancos engordando com o spread”.
Nesta rodada de correção, ações de tecnologia ligadas à IA foram vendidas em massa, enquanto papéis bancários foram mais comprados. A taxa de juros dos Treasuries dos EUA para 30 anos disparou para 5,27%, atingindo a maior máxima desde 2007; com isso, os bancos “se alimentam” do spread de juros ao ponto de ficar confortável. Além disso, há notícias de que corretoras estrangeiras tiveram um salto de 213,8% no lucro líquido no segundo trimestre da Coreia do Sul (a confirmar); se for verdade, a área de assessoria/mercados de capitais estaria se recuperando silenciosamente.
A própria Goldman Sachs também está se reposicionando: o relatório de pesquisa mais recente diz que os Agents entram na era da execução, e a competição em IA passa a migrar para fluxos de trabalho. Por um lado, aproveitar dividendos do alto nível de juros; por outro, apostar em transações e consultoria para viabilizar a IA. Assim, não fica com o pé de um lado só.
A questão é: se a taxa dos 30 anos continuar subindo, os dividendos altos das ações financeiras ainda conseguem superar o risco de inadimplência? O mercado talvez esteja negociando demais a tese de “bancos engordando com o spread”.