As criptomoedas têm o hábito de reservar seus piores movimentos para as horas em que as pessoas estão menos preparadas para lidar com eles.
Essa foi a atmosfera no sábado, quando o Ethereum e o XRP caíram drasticamente em um curto período, justo quando a liquidez do fim de semana já estava baixa.
Por volta das 15h GMT de sábado, o XRP caiu cerca de 7,98%, o ETH caiu cerca de 5,66% e o Bitcoin permaneceu relativamente estável com uma queda menor de cerca de 3%.
Quatro horas depois, o Ethereum caiu abruptamente em até 18% para tocar $2.250, enquanto o Bitcoin caiu abaixo de $80.000 para tocar $75.600, e o XRP caiu para $1,58.
Curiosamente, todos os três ativos recuperaram algumas de suas perdas quase instantaneamente, a quase o mesmo preço em que o trader de 10/10 foi liquidado. O trader ganhou mais de $100 milhões durante o evento de liquidação de outubro devido aos anúncios de tarifas de Trump e tinha um preço de liquidação de $2.282.
A conta agora possui apenas $53 em altcoins e um PnL líquido de -$220 milhões.
O mercado mais amplo sofreu um golpe na ordem de cerca de $220 bilhões. O CoinMarketCap mostrou uma capitalização total de mercado cripto de cerca de $2,62 trilhões, com uma queda de 3,76% no dia em relação a $2,84 trilhões, com um volume de 24 horas de cerca de $171 bilhões no momento da visualização.
As liquidações totais nas últimas 24 horas estão logo abaixo de $2,5 bilhões no momento da publicação, com o Ethereum liderando as perdas com $1,1 bilhão liquidado.
Se você olhar apenas para as velas, parece ser mais um dia vermelho feio. Quando você olha para onde isso aconteceu e o que o mundo estava discutindo ao mesmo tempo, começa a parecer algo mais específico: um mercado de fim de semana empurrado, então escorregou.
O risco de manchete que as pessoas estão apontando
Quando os mercados caem assim, os pensamentos se voltam para a óbvia questão: houve um catalisador de fim de semana ou o mercado apenas caiu através de uma camada fina de ar?
O momento é difícil de ignorar porque grandes veículos de comunicação relataram ataques aéreos israelenses em Gaza no sábado.
Isso não significa automaticamente que as greves causaram o movimento. O cripto não é um mercado limpo de causa e efeito.
O cripto continua sendo o mercado sensível a risco que opera continuamente durante o fim de semana, o que significa que choques macroeconômicos podem atingir ativos digitais mais rápido do que os mercados tradicionais que pausam até segunda-feira.
Na ausência de circuit breakers e liquidez limitada durante as horas fora, o cripto costuma se tornar o primeiro local onde o risco é reavaliado.
Notavelmente, no entanto, enquanto o Bitcoin mostrou resiliência relativa, o mercado mais amplo de altcoins caiu muito mais, refletindo um recuo mais acentuado no apetite especulativo além do BTC.
Por que os finais de semana continuam fazendo isso com as pessoas
O cripto é um mercado reflexivo. Manchetes mudam o humor, o humor muda a posição, a posição se transforma em fluxos forçados e liquidações, e isso é exatamente o que um livro fino de fim de semana luta para absorver.
Os finais de semana são quando o cripto perde seus amortecedores.
Há menos traders ativos, menos formadores de mercado se inclinando, menos profundidade no livro de ordens e mais dependência de paradas automatizadas e fluxos de perpétuos para fazer o trabalho da descoberta de preços. Quando o preço começa a se mover, o mercado pode saltar de uma maneira que parece injusta, principalmente porque é.
Pesquisadores de liquidez têm enfatizado o mesmo ponto há um tempo, a capitalização de mercado diz o quão grande algo é, a profundidade do mercado diz o quão frágil ele é. Tem construído muito de seu trabalho em torno de medidas baseadas na profundidade que capturam o quanto pode ser negociado próximo ao preço à vista sem mover o preço muito longe.
Esse framework se encaixa no que vimos, o Bitcoin é atingido, o ETH é atingido mais forte, o XRP é atingido mais forte ainda, porque a piscina se torna mais rasa à medida que você avança na curva de risco.
