WLD agora por volta de 0,387u. Na última vez em 0,316, eu estava só observando. Nestes dias ele subiu loucamente primeiro e depois despencou rápido — em um dia foi de 0,31 para 0,46, e voltou para 0,39… Esse tipo de movimento em si já é um sinal.
O lugar mais desconfortável desta rodada é o fluxo de capital. No contrato, a proporção de compras ativas chegou a cerca de 60%, mas a quantidade em aberto caiu quase 10% em um dia. Ele foi empurrado para o quadrante de “rendição dos vendidos”, e o parecer de 4 horas também escreveu “esgotamento”. Em outras palavras: o dinheiro que corre atrás para comprar no curto prazo está saindo, não entrando.
Olhe também para o spot, que fica ainda mais claro. Nas últimas três horas, houve uma saída líquida de mais de 7 milhões; nas 12 velas não houve nenhuma vermelha—ou seja, não houve uma sequer de alta; no book, as ordens de compra são só 80% das de venda; as vendas ativas são duas vezes as compras ativas. Dá até para dizer que a queda é apenas “devolução” depois de subir, mas o dinheiro foi embora o tempo todo — isso mostra que neste ponto ninguém quer realmente colocar o próprio dinheiro para segurar.
Tem ainda uma coisa que me deixa mais cauteloso: na ponta de empréstimos, em 12 horas o volume de moedas emprestadas aumentou mais de 4 vezes; e o relação entre futuros long/short no spot está com 30 vezes a favor do lado long. A alavancagem está sendo empilhada para o lado dos longs, mas o preço está caindo. Essa estrutura pode ser ótima quando sobe, mas quando cai ela não faz gentileza — a volatilidade tende a ser amplificada.
Quanto ao cenário de notícias, a maioria dos KOLs é mais otimista; houve algumas discussões sobre atualização do produto, mas nem as notícias nem os fluxos de capital deram um “suporte” firme. Além disso, a parcela em circulação é só um pouco mais de 50%; ainda falta mais de 40% para entrar no mercado. Qualquer repique vai ter que primeiro passar por esse obstáculo de oferta.
Então, neste ponto eu fico observando com cautela: perseguir os longs tem uma relação custo-benefício ruim, e ainda não vi confirmação de capital para um “fundo”. O que importa são dois pontos: ou ele cai de volta para uma zona mais baixa, lavando a alavancagem, e aí se vê se há sustentação; ou o fluxo de capital no spot volta a ficar positivo. Não é pressa.
#wld $WLD
O lugar mais desconfortável desta rodada é o fluxo de capital. No contrato, a proporção de compras ativas chegou a cerca de 60%, mas a quantidade em aberto caiu quase 10% em um dia. Ele foi empurrado para o quadrante de “rendição dos vendidos”, e o parecer de 4 horas também escreveu “esgotamento”. Em outras palavras: o dinheiro que corre atrás para comprar no curto prazo está saindo, não entrando.
Olhe também para o spot, que fica ainda mais claro. Nas últimas três horas, houve uma saída líquida de mais de 7 milhões; nas 12 velas não houve nenhuma vermelha—ou seja, não houve uma sequer de alta; no book, as ordens de compra são só 80% das de venda; as vendas ativas são duas vezes as compras ativas. Dá até para dizer que a queda é apenas “devolução” depois de subir, mas o dinheiro foi embora o tempo todo — isso mostra que neste ponto ninguém quer realmente colocar o próprio dinheiro para segurar.
Tem ainda uma coisa que me deixa mais cauteloso: na ponta de empréstimos, em 12 horas o volume de moedas emprestadas aumentou mais de 4 vezes; e o relação entre futuros long/short no spot está com 30 vezes a favor do lado long. A alavancagem está sendo empilhada para o lado dos longs, mas o preço está caindo. Essa estrutura pode ser ótima quando sobe, mas quando cai ela não faz gentileza — a volatilidade tende a ser amplificada.
Quanto ao cenário de notícias, a maioria dos KOLs é mais otimista; houve algumas discussões sobre atualização do produto, mas nem as notícias nem os fluxos de capital deram um “suporte” firme. Além disso, a parcela em circulação é só um pouco mais de 50%; ainda falta mais de 40% para entrar no mercado. Qualquer repique vai ter que primeiro passar por esse obstáculo de oferta.
Então, neste ponto eu fico observando com cautela: perseguir os longs tem uma relação custo-benefício ruim, e ainda não vi confirmação de capital para um “fundo”. O que importa são dois pontos: ou ele cai de volta para uma zona mais baixa, lavando a alavancagem, e aí se vê se há sustentação; ou o fluxo de capital no spot volta a ficar positivo. Não é pressa.
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