Nesta semana, o BTC avançou rapidamente para cima a partir da zona de consolidação anterior, atingindo um pico em determinados momentos durante o período; no fim de semana, porém, passou a negociar em uma faixa estreita e lateral em níveis elevados.
Se olharmos apenas para o preço, é fácil chegar a uma conclusão simples: a tendência está forte e, em seguida, a expectativa é continuar comprada.
Mas, quando observamos a estrutura do mercado, o que merece mais atenção nesta semana é outra questão:
O movimento do preço foi muito rápido: o valor nominal das posições em contratos aumentou com a alta do preço, mas a quantidade de posições não acompanhou para formar uma expansão contínua. Isso significa que esta rodada do mercado não pode ser interpretada de forma simples como um impulso único causado por “mais alavancagem adicionada continuamente”.
Ao mesmo tempo, a taxa de funding se mantém positiva, e o custo das posições compradas no topo ainda permanece.
Isso indica que o que o mercado concluiu esta semana foi uma rápida reavaliação de preços; e, após o fim de semana entrar em uma consolidação em faixa estreita, o que precisa ser confirmado agora é: se o nível alto consegue ser absorvido pelo mercado, e não apenas se o preço volta a fazer novas máximas temporariamente.
As duas variáveis que realmente valem atenção na próxima semana são estas.
Em primeiro lugar, na noite de 26 de agosto (horário de Pequim), os EUA divulgarão a segunda estimativa do PIB do 2º trimestre e os dados de renda e gastos pessoais de julho. O mercado se importa menos com um único número, e mais com se houve algum desvio novo entre crescimento, inflação e expectativas de política.
Em segundo lugar, os detalhes de políticas subsequentes após a pausa nas negociações de comércio EUA-Canadá. Por enquanto, isso não é uma resposta direta para a direção do BTC, mas se afetar a expansão para o dólar, os rendimentos dos Treasuries e o apetite por risco no mercado acionário, então pode formar uma transmissão mais ampla.
Lista de observação para a próxima semana:
Depois da consolidação em níveis elevados, o preço consegue manter a estrutura, e não cair rapidamente de volta para a faixa original;
A quantidade em carteira acompanha a evolução do preço subsequente, e não apenas a valorização nominal;
A taxa de financiamento continua a subir? O mercado está apresentando uma ocupação unilateral (compra ou venda concentrada)?
Após a divulgação dos dados macroeconômicos, os ativos de risco reagem de forma consistente.
O aumento desta semana já aconteceu.
O mais importante na próxima semana é avaliar se esse movimento de alta será digerido e continuado, ou se a euforia no nível alto amplia a volatilidade.
Acompanhe a página inicial e continue monitorando as observações do mercado divulgadas publicamente.
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