No dia 29 de janeiro, o mercado financeiro tradicional estava em alvoroço, mas os detentores de Bitcoin na blockchain estavam calmos como uma rocha.
Para ser sincero, o dia 29 de janeiro foi realmente assustador. Assim que o conflito geopolítico estourou, os mercados globais sofreram, ativos de risco foram vendidos de forma frenética, e o Bitcoin também não escapou, com pessoas começando a vender cedo e vendendo de forma bastante agressiva. Mas o que muitos não perceberam é que o verdadeiro pânico não foi causado por aquelas pessoas que detêm moeda na blockchain. Esse contraste é muito mais importante do que aquela grande vela de baixa no gráfico de candlestick.
Avaliação central
Sobre o que aconteceu no dia 29 de janeiro, para ser claro, é apenas o tradicional financeiro criando um ritmo. O ETF de Bitcoin se tornou o principal responsável pela queda, enquanto os veteranos da blockchain que jogam Web3 basicamente não se moveram. Embora o preço tenha despencado, a confiança de todos ainda permanece.
Quem está por trás desta onda de vendas?
1. O ETF é realmente o principal responsável pela queda
No dia, quase 10.000 BTC foram retirados líquidos do ETF de Bitcoin, esses resgates são vendas reais à vista — sem estratégia, sem observar o momento, apenas seguindo o processo. Os dados da cadeia também confirmaram isso: aqueles endereços com mais de 10.000 moedas de 'baleias' realmente perderam 7.800 BTC, mas o número de endereços praticamente não mudou. Isso indica que são instituições de custódia ou ETFs que estão vendendo, não investidores de longo prazo em pânico.
2. As opções impulsionam o movimento
O preço do Bitcoin caiu abaixo da faixa de opções de venda concentrada de 85.000 dólares, e os formadores de mercado, para se protegerem contra riscos, acabaram adotando uma operação cíclica de 'vender mais à medida que cai', e o suporte original desapareceu de repente. O pânico foi amplificado e se transformou em uma corrida.
Mas o que não aconteceu na cadeia é o verdadeiro sinal
3. Os pequenos investidores não seguiram a onda
Aqueles com pouca quantidade de moedas, os 'camarões', 'caranguejos' e 'peixes pequenos', basicamente não apareceram para vendas concentradas, o número de endereços também não caiu drasticamente, e não provocou reações em cadeia. Mesmo os investidores individuais, que normalmente são mais influenciados pelas emoções, desta vez não se intimidaram.
4. Os dados provam que é um 'teste de estresse', não 'descarte de perdas'
O SOPR (Taxa de Lucro de Gastos) dos detentores de curto prazo caiu para 0.989, indicando que alguém está vendendo com prejuízo, mas não ao ponto de 'perda severa'; o SOPR dos detentores de longo prazo permanece firme como uma rocha. O dinheiro antigo simplesmente não se mexeu.
5. Moedas antigas não saíram
O indicador de queima de moedas (CDD) não apresentou anomalias, o que indica que não muitas 'moedas antigas' foram vendidas. Isso definitivamente não é 'distribuição' (grandes investidores vendendo), mas mais como 'passar a batata quente'.
Na minha visão, 29 de janeiro
Quando o mundo entra em pânico, as finanças tradicionais ainda tratam o Bitcoin como 'lixo de risco' — vendem primeiro e pensam depois. O ETF transfere diretamente esse medo para o mercado à vista, os derivados apenas aumentam a chama, a bola de neve cresce cada vez mais. Mas os dados da cadeia contam uma história completamente oposta.
A partir de agora, fique de olho em duas variáveis
Se esta estrutura de mercado pode ou não existir, depende de duas coisas:
• Após o pânico, a saída de ETFs vai parar?
• O mercado está novamente volátil, os jogadores na cadeia ainda conseguem se manter estáveis?
Os detentores na cadeia já votaram com os pés, agora é só esperar para ver como as finanças tradicionais vão reagir.
