【ETH这波，让我想到2019年的某个时刻】

那一年也是，BTC带着ETH走，主力合约季度贴水变升水，期权 skew 突然被打回来。散户还在犹豫，机构已经在价格底部把货捡完了。

现在看这组ETF数据，我有点当年那种感觉了。

8月20号，ETH基金一天进来2.21亿美元。这是什么概念？2024年10月之后就没见过这种量级。而BTC那边更猛，8月整个月吸了20.7亿美元，8月20号单日6个亿。机构在扫货，而且是连续两天放量扫货。

这时候再看成交量——价格没怎么动，成交量却异常放大。这种底背离我见过太多次了，要么是主力在吸，要么是有人在减仓。区别在哪？区别在谁在买。

银行、科技公司开始深入布局稳定币，这信号我反而觉得比ETF流入更重要。什么意思？以前买加密资产的人，大概率是散户或者币圈native。但银行和科技公司进来，他们的逻辑不是炒币，是要把这套清算体系纳入自己的业务流程。ETH作为应用最广的智能合约平台，这个叙事会慢慢被机构接受。

说白了，以前ETH的持有者是散户和投机资金，以后可能是银行和科技公司的资产负债表的标配资产。这个故事能不能真落地，我不确定，但方向是对的。

现在卡在2592这个阻力，短期要突破需要更多催化剂。要么BTC继续往上带，要么ETH自己的应用数据出来，要么ETF规模继续扩大。哪个先来，我不知道，但我知道的是，机构还在买。

你们在盯什么？这一波我觉得还没完。