A queda de 7% do Bitcoin é impulsionada principalmente pela expectativa de aperto de liquidez gerada pela nomeação do presidente da Reserva Federal, o colapso de altos níveis de alavancagem e a venda de ativos de risco, combinados com uma quebra técnica, formando uma reação em cadeia de “mudança de política + pressão de liquidez + ressonância emocional”. Até 31 de janeiro de 2026, o Bitcoin atingiu um mínimo de 81000 dólares, com liquidações de mais de 1,4 bilhão de dólares em 24 horas, afetando mais de 200 mil pessoas em toda a rede.
I. Gatilho direto: Reversão nas expectativas de pessoal e política da Reserva Federal
Nomeação de falcão
：30 de janeiro, Trump indicou Kevin Walsh, ex-membro do Conselho da Reserva Federal, como candidato à presidência, conhecido por seu “fundo de falcão + pragmatismo monetário”, defendendo a “redução de taxas e aperto simultaneamente” — o aperto retira liquidez do mercado e reprime a inflação, criando espaço para a redução de taxas, interpretado como um sinal de aperto de “quem paga é o setor privado”.
Reação em cadeia do mercado
O índice do dólar subiu, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam, a aversão ao risco caiu abruptamente, o Bitcoin, como ativo de alto risco, foi vendido em sincronia, e a propriedade de porto seguro do 'ouro digital' falhou.
Dados e declarações como catalisadores
Em 29 de janeiro, o vice-presidente do Federal Reserve insinuou que 'não descarta acelerar a redução do balanço e aumentar as taxas de juros antes do esperado', juntamente com os dados de inflação do PPI dos EUA subindo, reforçando as expectativas de aperto da liquidez.
Dois, cadeia de transmissão central: quebra de liquidez e ligação ao risco
Quebra de alavancagem
O Bitcoin caiu abaixo de 85000, 83000 e outros níveis de suporte críticos, acionando paradas programáticas e liquidações de posições longas, formando um feedback negativo de 'queda - liquidação - nova queda', com um total de liquidações em 24 horas superior a 1,4 bilhões de dólares.
Ressonância de ativos de risco
As ações de tecnologia dos EUA, ouro e prata caíram em sincronia (o ouro caiu mais de 12%, a prata mais de 36%), os fundos se retiraram coletivamente de ativos de alto risco, e a correlação entre Bitcoin e ações de tecnologia dos EUA aumentou, seguindo uma forte queda.
Baleias e vendas programáticas
Grandes investidores realizaram lucros antecipadamente, as negociações programáticas ampliaram a volatilidade, o spread de compra e venda se expandiu, e pequenas ordens podem causar grandes oscilações, acelerando a queda.
Três, a análise técnica e a estrutura do mercado impulsionam
Nível crítico perdido
Caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 0,786 (cerca de 85400 dólares), o suporte se tornou resistência, o volume diário caiu, os fundos continuaram a sair, e a correção técnica geralmente é um padrão de continuação de queda.
Estrutura do mercado frágil
O aumento anterior foi grande, a posição comprada está cheia, as opções de compra atingiram um recorde, em um clima de extrema emoção, qualquer notícia negativa pode facilmente desencadear uma venda em pânico.
Quatro, impactos subsequentes e observações-chave
Curto prazo
A recuperação precisa se firmar acima da resistência de 85400 dólares, caso contrário, a fraqueza continuará; atenção ao processo de nomeação de Walsh, à ata da reunião do Federal Reserve e aos dados de inflação.
Médio prazo
Se a redução do balanço for implementada, a liquidez do mercado de criptomoedas pode continuar sob pressão, aumentando o risco de estratégias de alta alavancagem; é necessário ficar atento à repetição das expectativas políticas e à volatilidade macroeconômica.
