#termmax @TermMax
Quanto mais eu leio sobre @TermMax , mais penso que o mercado secundário importa quase tanto quanto o mercado original de concessão de crédito.
Por quê?
Porque a FT não é necessariamente feita para ficar intocada até o vencimento.
Ela pode ser transferida e negociada antes disso.
Isso dá aos detentores outra opção.
Mas uma opção só é útil se o mercado for líquido o suficiente.
Estava pensando nisso enquanto lia a mecânica da FT e percebi que a própria reivindicação fixa é apenas metade da história.
A outra metade é a formação de preço.
O que o mercado acha que aquela reivindicação futura vale hoje?
Quanto importa o prazo restante até o vencimento?
O que acontece quando as taxas de juros mais amplas se movem?
Essas perguntas transformam uma reivindicação fixa simples em um instrumento financeiro de verdade.
Por isso estou mais interessado no mercado em torno da FT do que apenas na taxa de destaque.
A liquidez nos dirá MUITO.
#TermMax