O artigo mais recente do fundador da Bridgewater, Ray Dalio, aponta que o déficit anual de receitas e despesas dos EUA chega a 2 trilhões de dólares, e ainda há cerca de 10 trilhões de dólares em dívidas que precisam ser refinanciadas. Se o país não mudar o curso atual, a crise da dívida "em três anos, com variação de dois anos para mais ou para menos" pode chegar. Ele recomenda que os investidores reduzam títulos, aumentem a alocação de ouro para 10% a 15% da carteira e mantenham uma pequena quantidade de bitcoin para hedge de risco.
O fundador da Bridgewater, bilionário Ray Dalio, emitiu um alerta: a crise da dívida dos EUA pode explodir em no máximo três anos e recomendou que os investidores reduzam suas posições em títulos, alocando de 10% a 15% da carteira em ouro. Ao mesmo tempo, ele sugere manter uma pequena quantidade de bitcoin para hedge de risco.
Em seu artigo publicado na sexta-feira, Dalio afirma que a receita do governo dos EUA este ano será de cerca de US$ 5,5 trilhões, enquanto as despesas chegam a US$ 7,5 trilhões, deixando um déficit de US$ 2 trilhões. Apenas o item de despesas com juros fica perto de US$ 1 trilhão, e há cerca de US$ 10 trilhões em dívida que precisa ser novamente refinanciada com urgência.
Ele acredita que, se não houver mudança do trajeto atual, a crise da dívida “poderia chegar em três anos, com margem de erro de dois anos para mais ou para menos”. Essas declarações voltaram a mexer com o sentimento do mercado.
Na sexta-feira, o preço do ouro subiu para o maior nível desde maio. O bitcoin ultrapassou US$ 77.000, registrando o maior ganho semanal desde 2023.
Pressão sobre a dívida: o desequilíbrio entre receitas e despesas continua se deteriorando
No mais recente artigo, Dalio cita, a partir da estrutura do ciclo da dívida em seu novo livro (Como países quebram: o ciclo do grande período), que:
“À medida que os custos de reembolso da dívida continuam a subir, o governo acabará enfrentando um cenário de falta de demanda por parte dos investidores. Nesse momento, ou será forçado a aceitar taxas de juros mais altas, ou dependerá do banco central para imprimir dinheiro e comprar títulos. As duas vias levarão à desvalorização da moeda e ao aumento da inflação.”
Ele apela para que os EUA reduzam o déficit orçamentário, atualmente em cerca de 6% do PIB, para 3%, por meio de um triplo caminho: cortes de gastos, aumento da receita de impostos e redução das taxas de juros, com atuação conjunta em três frentes.
Dalio também aponta que países como o Reino Unido e o Japão enfrentam pressões fiscais semelhantes.
Alocação de ativos: moeda não governamental ou relativamente beneficiada
Em suas recomendações específicas de alocação, Dalio defende que investidores diversifiquem em múltiplas classes de ativos e em diferentes países, priorizando países com situação fiscal mais sólida. Ele sugere subponderar títulos de dívida, elevar a participação em ouro para 10% a 15% da carteira e alocar "uma pequena quantidade" de bitcoin.
“Essa é exatamente a razão pela qual espero que moedas não governamentais como ouro e bitcoin tenham um desempenho relativamente bom”, escreveu ele. Essa declaração é consistente com seus alertas contínuos, ao longo dos anos, sobre os riscos da dívida do governo e, em certa medida, confirma a corrida recente do mercado por ativos reais.