Quanto mais fundo eu mergulho em @TermMax , mais atenção eu dou à diferença entre o capital que fica parado no protocolo e a parcela do capital que realmente está sendo usada.
Ao consultar o DefiLlama, eu notei imediatamente uma razão de #TermMax : US$ 34,1M em TVL, mas US$ 29,5M foram implantados via empréstimos. Quase 87% do capital está ativo. Para mim, esse número vale mais a pena ser analisado do que apenas a TVL.
No começo, a TVL de US$ 34M não chamou tanta atenção. Mas quando separamos o capital que de fato está ativo, a história começa a parecer diferente. TermMax opera com empréstimos por prazo e taxas de juros fixas, então uma alta utilização pode indicar que a liquidez está circulando, em vez de simplesmente ficar parada no protocolo. Mas eu não quero ir longe demais com base só nesses dados: eles mostram o nível de utilização, porém não são suficientes para concluir de onde vem essa demanda ou quão boa é a qualidade dela.
Voltando a um snapshot mais antigo do DefiLlama, a TermMax já registrou US$ 26,7M em TVL, mas apenas US$ 4,78M em empréstimos. Aumentar a TVL é uma coisa; a mudança na forma como o capital está sendo colocado para trabalhar é a parte que mais me chama atenção.
O que eu estou mais curioso é sobre o que vem a seguir.
Depois de levantar US$ 4,25M em seed funding em 30 de novembro de 2023, a TermMax tinha como alvo a Vault V2, opções e governança. Quero ver como essas coisas se transformam em produtos reais e atividade concreta, em vez de apenas observar a quantidade de capital que o projeto conseguiu levantar.
Eu não tenho pressa para chamar alta utilização de product-market fit. Pode ser um bom sinal, mas também pode ser resultado de mudanças no mercado ou de algumas posições grandes. Olhar apenas para TVL ainda não é suficiente para diferenciar uma demanda sustentável de um impacto temporário.
Ainda existe uma pergunta que eu não resolvi: quem está tomando emprestado e quando esses empréstimos vão vencer. Eu quero ver claramente a concentração dos empréstimos em aberto por carteira, ao mesmo tempo em que observo como a estrutura de vencimentos mudou ao longo do tempo. Se houver dados históricos disponíveis, eu gostaria de compará-los com a utilização atual antes de tirar qualquer conclusão.$FF $TRIA $ROBO
Ao consultar o DefiLlama, eu notei imediatamente uma razão de #TermMax : US$ 34,1M em TVL, mas US$ 29,5M foram implantados via empréstimos. Quase 87% do capital está ativo. Para mim, esse número vale mais a pena ser analisado do que apenas a TVL.
No começo, a TVL de US$ 34M não chamou tanta atenção. Mas quando separamos o capital que de fato está ativo, a história começa a parecer diferente. TermMax opera com empréstimos por prazo e taxas de juros fixas, então uma alta utilização pode indicar que a liquidez está circulando, em vez de simplesmente ficar parada no protocolo. Mas eu não quero ir longe demais com base só nesses dados: eles mostram o nível de utilização, porém não são suficientes para concluir de onde vem essa demanda ou quão boa é a qualidade dela.
Voltando a um snapshot mais antigo do DefiLlama, a TermMax já registrou US$ 26,7M em TVL, mas apenas US$ 4,78M em empréstimos. Aumentar a TVL é uma coisa; a mudança na forma como o capital está sendo colocado para trabalhar é a parte que mais me chama atenção.
O que eu estou mais curioso é sobre o que vem a seguir.
Depois de levantar US$ 4,25M em seed funding em 30 de novembro de 2023, a TermMax tinha como alvo a Vault V2, opções e governança. Quero ver como essas coisas se transformam em produtos reais e atividade concreta, em vez de apenas observar a quantidade de capital que o projeto conseguiu levantar.
Eu não tenho pressa para chamar alta utilização de product-market fit. Pode ser um bom sinal, mas também pode ser resultado de mudanças no mercado ou de algumas posições grandes. Olhar apenas para TVL ainda não é suficiente para diferenciar uma demanda sustentável de um impacto temporário.
Ainda existe uma pergunta que eu não resolvi: quem está tomando emprestado e quando esses empréstimos vão vencer. Eu quero ver claramente a concentração dos empréstimos em aberto por carteira, ao mesmo tempo em que observo como a estrutura de vencimentos mudou ao longo do tempo. Se houver dados históricos disponíveis, eu gostaria de compará-los com a utilização atual antes de tirar qualquer conclusão.$FF $TRIA $ROBO
📊 Utilization
34%
👥 Borrowers
33%
⏳ Maturities
33%
3 Votos • Votação encerrada