Tenho observado esses setups de alavancagem com um clique e de looping que ficaram populares entre os PTs da Pendle, e a TermMax é uma das que continua aparecendo.
Pelo que vi, o principal apelo é como ela reduz o loop usual de várias etapas a uma única transação. Você não precisa ficar depositando, emprestando, fazendo swaps e repetindo em diferentes protocolos. Para quem quer exposição alavancada com taxa fixa em PTs, essa simplificação é útil, e a taxa de empréstimo travada remove uma fonte de incerteza que loops de taxa variável sempre trazem.
Ao mesmo tempo, os riscos não desapareceram. A liquidação ainda é possível se o preço do colateral se mover contra você. Também existe a chance de haver uma divergência entre o custo fixo do empréstimo e aquilo que o colateral do PT realmente está gerando. E como a estratégia depende de swaps na DEX para completar o loop, liquidez baixa ou slippage podem, de forma discreta, reduzir a vantagem.
Assim, é uma interface mais limpa para algo que já estava sendo feito manualmente, mas as desvantagens inerentes da alavancagem ainda permanecem. Essa é a parte que eu continuo levando em conta quando olho para essas estratégias.

#termmax @TermMax